过去两年里,欧洲跨国公司掀起了购并美国企业的狂潮,总金额高达4000多亿美元的约1000家美国公司被纳入欧洲公司旗下。不过自去年底今年初开始,这场收购浪潮已经开始退却。
前些年美国经济风头正健,如果投资美国,企业就有可能享有美国的高速经济增长、生产率增长和货币坚挺的好处。对于急于将美国的经济繁荣买回家的欧洲公司来说,从冰淇淋大王本—杰里公司到大西洋富田公司,从佩因·韦伯银行到环球电影制片公司,美国企业的魅力不可抵挡。欧美的一些专家认为,欧洲企业之所以热衷于猎取美国公司,是因为对于一个开始具备国际视野的公司来说,增长最快的工业大国美国是必须投资的地方。
不过,收购潮使美国资产的价格被疯狂抬高,到去年底欧洲人的收购热情成为强弩之末。法国达能集团取消了收购美国桂格麦片公司,主要原因就是认为价格太高。美国《基督教科学箴言报》援引摩根—斯坦利—迪安—威特公司高级国际经济专家约翰·蒙哥马利的话说,眼下“欧洲公司正在从不断收购,转向整合自己的企业,收购热因此将降温”。
有意思的是,这次购买风潮在美国国内并没有引起多少关注。回想八十年代,日本投资者购买像纽约洛克菲勒中心这样的美国标志时,曾经激起美国人强烈的憎恨情绪。但对于欧洲人的收购,普通美国人似乎不甚了了。反倒是那些欧洲公司的持股者们对收购颇多怨言,因为合并和收购有时反而会打击股票的收益。
今年以来,欧洲的经济前景似乎比美国光明。欧元区与美国在资产回报率方面的差距,已经从五六年前的3个百分点缩小到1个百分点;加上欧洲政府削减了公司的税务负担,目前投资欧洲的动力已经大于投资美国的动力。德意志银行的专家就此指出,如今风向标已经转过来了,“最精明的美国公司,正开始调转头来关注欧洲”。(刘昕)《人民日报海外版》