由于阿根廷政府延迟拍卖国债，导致人们对其能否偿还债务、摆脱经济衰退产生怀疑，加上世界性经济放缓的影响，南美的金融市场目前正在经受几年来最为严重的一次混乱。雪上加霜的是，该洲经济最强大的国家巴西由于贸易状况恶化，政治丑闻不断，其旨在增强投资吸引力的经济改革也有可能出轨。

　　由于利率上涨，阿根廷经济部长卡瓦略取消了原定于本周二的3.5亿美元的国债销售计 划。经济学家认为，这笔国债的发行本可以使阿根廷在今年5月轻松地偿还地方银行和企业的短期债务，但这一计划的搁浅明显打击了投资者的信心。荷兰银行专门研究新兴市场的经济学家波赛堪斯基说，这完全是歇斯底里，人们不问价格，只是在疯狂抛售。

　　阿根廷的国债已下滑到1995年墨西哥金融危机以来的最低点。本周一，阿根廷政府债券的利率比上周五又上升了3个百分点，比美国政府债券高出16.9%。而1999年1月巴西宣布货币贬值时，其浮动利率债券的利率也只比美国政府债券高出12个百分点。戈德曼·萨奇公司的经济学家马里斯科说，“现在的阿根廷比当时的土耳其还要危险。”

　　人们担心，阿根廷政府有可能延迟偿还债务或对之进行重组，甚至宣布其货币贬值。巴西货币雷亚尔一路狂跌，对美元的比价已从上周五的2.236跌至2.259，巴西央行公布的贸易和外商投资的统计数据也表明，巴西经济面对外部的冲击非常脆弱。截至今年3月，巴西的财政赤字占GDP的比重已达到4.6%，比上月又上升了1个百分点，仅3月份的赤字就达到25.9亿美元，大大超过2月份的16.6亿美元。赤字增加的主要原因是外债利率的增长，这使得巴西更难填补外商直接投资的缺口。今年3月，巴西的外商直接投资额为21亿美元，比今年前两个月有了大幅增长，但仍低于去年同期的水平，更赶不上赤字增长的速度。

　　智利的投资者纷纷向美元寻求庇护，智利货币的汇率已跌至1美元兑602.60比索，为连续6个交易日以来的第三个新低。由于作为智利出口支柱的铜价格下跌，致使智利比索比上周五贬值了6.8%。

　　为了缓和紧张的市场气氛，阿根廷经济部长卡瓦略发表了致华尔街的公开信，称投资者并未理解他的真正意思———阿根廷的财政状况正在好转，他还否认了政府将重组1280亿美元外债的传言。卡瓦略本周一晚间表示，尽管取消了国债的销售计划，政府已向5家银行的辛迪加出售了10亿美元的3年期国债。据悉，卡瓦略还在此前宣布了修改关税和征收金融转移税的临时措施。有经济学家评论说，由于中长期的政策成本太高，而且阿根廷动荡的政局也难以保证其连续执行，卡瓦略一直在采取短期政策，以期促进经济增长。

　　去年12月，国际货币基金组织曾向阿根廷提供了400亿美元的资助。美国财政部的一名高级官员透露，目前阿根廷尚未向美国或其他国际机构请求额外资助，他表示美国希望阿根廷能够自己应付这次危机。美国总统布什在上周末也宣称，现在就决定向阿根廷贷款“为时尚早”。

　　卡瓦略试图挽回投资者的努力收效甚微，人们普遍认为，拉美市场在未来几周内仍将风雨飘摇。全球谋略公司的拉美研究首席经济学家道格拉斯·史密斯说，卡瓦略采取任何措施都不可能给拉美市场带来积极影响。

　　金融风暴席卷安第斯山

　　据新华社布宜诺斯艾利斯4月23日电 (记者 沈安苏津)在度过紧张动荡的一周之后，23日，金融风暴再次席卷阿根廷市场，股市指数下挫，债券价格狂跌，国家风险指数上升到前所未有的最高水平。

　　上周末，受各种内外因素的影响，阿根廷金融市场经受了今年以来最强烈的震荡，股市指数狂跌6.27%，国家风险指数突破1000点大关。为稳定局势，经济部长卡瓦略从国外返回国内后立即举行记者招待会，要求投资者保持平静，不要受谣言的影响。此外，卡瓦略和内阁副总理菲格罗亚还不点名地指责有人存心破坏阿根廷比索的稳定。

　　他们的讲话原本是要稳定人心，警告别有用心的投机者，以期达到稳定阿根廷金融市场的目的。但此举更加使国内外投资者对阿偿还能力产生怀疑，并认为卡瓦略与中央银行行长波乌的权力之争已达到不得不摊牌的程度，使本来就对卡瓦略的金融改革计划持怀疑态度的国内外投资者更加失去信心。

　　因此，23日市场开盘后，跌风骤起，布宜诺斯艾利斯证券交易所主要股票指数—梅尔瓦指数，开盘即下跌2%，随后低开低走，一路狂跌，至中午曾一度下挫近11个百分点。反映一国投资风险水平的阿根廷国家风险指数，中午也猛冲过1300点大关。受其影响，在纽约上市的阿根廷债券价格一路走低，大幅下滑。在其带动下，整个拉美地区各国的债券价格纷纷下挫。

　　面对这一严峻形势，阿根廷总统德拉鲁阿在第三届美洲首脑会议结束后刚回到国内，就立即召集内阁主要成员研究对策。并宣布将在25日恢复对金融形势的全面控制。

　　有经济学家指出，阿根廷面临的实际上是个消费信心问题。这个内需不足，出口只占经济10%左右的国家别无选择——

　　“阿根廷人应该下馆子”

　　本报记者 李芃

　　继土耳其之后，又一新兴市场阿根廷也爆发了金融危机。本周一，由于担心政府无力兑付其高达1280亿美元的债务，投资者纷纷抛售阿根廷的债券，这也再度引发了人们对新兴市场经济的关注与思考。

　　阿根廷国内经济陷入衰退已有三年，此次经济问题恶化的直接原因是其新任经济部长卡瓦略和阿根廷央行行长政见不一，从而使原定本周二3.5亿美元国债的销售计划被搁浅。卡瓦略认为，银行应该减少货币储备，把钱用于购买国债；而央行则希望得到比国家愿意支付的更高的利率。

　　阿根廷政府今年还必须支付220—240亿美元的债务，金融咨询机构全球谋略公司的拉美经济学家伯纳尔称，眼下发生坏帐的危险并没有迫在眉睫。他认为，只要地方养老金、西班牙银行、国际货币基金组织和世界银行继续贷款给阿根廷政府，他们就能偿还今年的债务。美国总统布什上周日在加拿大魁北克时也表示，如果阿根廷需要，他们可以提供援助，因为经济复苏“符合美国人的利益”。

　　美国波士顿的新兴市场分析师和投资经理人大卫·罗利说，为了吸引投资者，新兴市场的债券利率通常要高出0.5个百分点，而阿根廷的债券更甚，必须多支付1.5%的利率。不过，他认为情况并不像看起来那么严重，因为有许多投机者在卖空有形债券，以便经济危机一旦爆发时能够轻松买进。另一个不容忽视的因素是，世界经济的放缓也削弱了投资者对大部分新兴市场的信心。罗利说，“我不认为投资者会在南美其他市场上追加投资”。

　　伯纳尔认为，阿根廷所面临的很大程度上是心理问题，因为出口在该国的经济中只占10%，这是一个很小的比例。目前阿根廷需要的是增大消费者支出，他说，“也许，阿根廷人该重新下馆子了。”(本报记者 李芃)《国际金融报》