在日本东京闹市，一名男子拉着装满废旧纸板的车辆前往收购站出售。据统计，日本在2月份的失业率降到了4.7%。新华社发

　　去年下半年以来，全球经济增长放缓，特别是日本财政金融状况持续恶化，对亚洲经济构成威胁，有专家甚至预言这可能会造成亚洲爆发新一轮金融危机。

　　今年以来，除中国内地和港澳地区外，亚洲大多数国家和地区景气低迷，出口减少，消费疲软，股市动荡，币值走贬，企业倒闭或裁员，失业率攀升。不少国家和地区经济增长率预计为零，有的甚至出现负增长。而在日本金融状况恶化的影响下，亚洲经济更令人担忧。

　　首先，日元汇率大幅度贬值。过去6个月中，日元对美元已贬值11%，从107日元兑1美元贬至目前的123日元左右。其次，东京股市持续低迷，3月13日日经平均股价跌至11819.70点，这是1985年2月以来日经平均股价首次跌破12000点大关。第三，银行不良资产有增无减，保险业破产案接二连三。此外，财政状况恶化，财务大臣宫泽喜一甚至惊呼日本财政“濒临崩溃”。日本的财政赤字已超过660万亿日元，几近GDP的130%，这在发达国家中是比例最高的。政府的几次大规模刺激财政计划效果都不佳，表明财政政策失效，货币政策也基本失灵。于去年8月份被日本银行结束的零利率政策，在其实行的18个月里基本没有起到太大的积极作用。

　　在财政政策和利率政策都不起作用的情况下，唯一能迅速对日本经济产生刺激作用的“利好”政策，似乎只剩下日元贬值这一步了。日元贬值对日本经济的短期好处是明显的：一是可能扩大出口，弥补国内需求的不足(而内需不足正是日本经济难以复苏的最重要原因)；二是可以通过进口产品价格的上升来提高国内价格水平，遏止已经持续了两年的物价下跌局面。从日本央行3月19日采取的以加大货币供应量来压低利率的做法来看，日本政府已为日元贬值做好了必要的准备。但如果日元持续走贬，则将对亚洲产生甚为不利的影响。

　　第一，如果其它亚洲国家和地区的货币不与日元同幅度贬值，则会影响这些国家和地区产品的出口竞争力，进而导致这些国家和地区的国际收支恶化。1997年亚洲金融危机的爆发，就与日元汇率自1996年以来的长期贬值有密切关系。第二，日元贬值将影响日本的购买力，减少日本对亚洲其它地区产品的需求。据统计，亚洲国家出口的商品中，约有15%销往日本。第三，日元贬值还可能减少日本对亚洲其它地区的投资。亚洲的直接外资和银行贷款中，有30%来自日本。

　　亚洲其它国家和地区今年的经济表现不尽如人意。泰国政府近日调低了经济增长率预测，从4%—4.5%降至3.5%—4%。作为泰国经济增长主要动力的出口业今年也大幅下降，今年1月份出现了30个月以来的首次贸易赤字。韩国大企业破产余波未息，产业结构调整艰难，股市下挫，与日元密切联动的韩元今年已贬值12%左右。菲律宾年初失业率达到11.2%，为近十年来最高，通胀率上升，2月份达6.7%。新加坡制造业大幅收缩，采购经理指数连续4个月下跌，支柱产业电子业的指数也下跌了1.3个百分点。印度尼西亚背负巨额债务，印尼盾持续贬值，目前已跌至1997年亚洲金融危机以来的最低点。台湾地区经济去年以来一路下滑，股市大幅下挫，银行呆账严重，数千家企业关闭，失业率已近4%。

　　有专家预言，如果日本经济崩溃，就会引发新的亚洲金融危机。日元持续大幅贬值，会引发“骨牌效应”。而日本政府实行日元贬值政策，是一种“饮鸩止渴”之举，它对亚洲其它国家和地区更是一种不负责任的做法。日本近期的财经政策需要密切关注。 张海波《市场报》