本报讯(实习生 余辉) 近期，印度爆发了10年来第3次重大的股票丑闻。对此，印度广大投资者表示，印度投资者不需要形同虚设的监管机构，这样的部门应该“趁早下课”。

　　投资者对于监管印度股市的部门──印度证券交易委员会(以下简称印度证交会)极其不满。他们指责这一监管机构对于近来一些不正常升值的股票不闻不问，对于打法律擦边球的交易行为也基本不采取任何阻止措施。而当这个月股市开始下滑时，证交会针对某些形式的质押交易所颁布的临时禁令却扼杀了股市的流动性，使得不少经纪人纷纷淡出市场。直到去年，印度证交会仅对一起内部交易案件进行了指控。

　　这次丑闻造成的经济损失目前还不清楚。但丑闻已激怒了国内广大的中小投资者。一些专家表示，他们怀疑印度证交会是否有能力清除印度股市中的种种“黑幕”。前任印度证交会官员古帕说：“证交会在很久以前就应该被重组了，这次丑闻并不是像晴天霹雳般突然爆发的，它是问题长期累积的后果。”

　　而印度证交会则辩护说，之所以会出现如今的恶果是因为证交会缺乏强制的管辖权力。他们无权冻结任何经纪人的银行帐户或是没收单据。印度政府曾于1998年提议给印度证交会更大的执法权力，不过至今情况都没有改善。一名证交会的高级官员说，人们在盼望着奇迹发生，盼望证交会的权力能被加强，不过这种盼望是不切合实际的。

　　印度证交会是在1992年开始运作的，其时正值印度爆发了一起金额高达数亿美元的股市丑闻，该证交会的建立也意在监控股市的操作运营。为了做到与其他印度官僚组织不同，该董事会聘用的都是年轻的商科毕业生和来自投资公司的年轻人。证交会曾经因为帮助印度快速实现了股票交易电子化而受到了赞扬。但好景不长，证交会于1997年查出了一起有关Hindustan Lever公司内部销售的案件，最后发现其幕后指使竟是当时的财政部长。之后1年，印度爆发了第2次股市丑闻，牵涉到了3家大公司，可随后对他们的起诉也不了了之。近年来，证交会的工作越来越使人失望，终于引爆了第3次重大股市丑闻。

　　编后

　　“他山之石，可以攻玉”。面对接二连三的股市丑闻，印度投资者终于发出监管者“下课”的呐喊。发生在比邻之国的这一事例见出人心向背：坚强有力的监管不仅不会遭遇市场冷眼，而且从本质上说，这其实也正是健康市场的渴求和期待。

　　同为发展中国家，同为亚洲新兴市场，印度股市在付出沉重代价后悟出的这份理性，应当成为我国证券市场的鲜明镜鉴。中国股市问题不少，这是时至今日已无人讳言的事实。这种现状逼迫着监管者必须有所作为。就在编发这篇报道的时候，传出了中国证监会通报12家违规公司的消息。这种巧合会使人们依稀感受到，在谋求规范发展的进程中，中国证券市场也许不必支付印度股市正在缴纳的巨额“学费”了。《国际金融报》(2001年03月29日第二版)