布什去年10月为角逐总统职位进行拉票活动期间,曾被问到当股票崩溃或出现其他重大金融危机时,他将如何处理?对此,布什直截了当地说:“先打电话给格林斯潘。”
格林斯潘帮助过4位总统治理国家经济,作为美国联邦储备委员会主席,他有一大群崇拜者,因为他能掌稳中央银行的舵,有人说他是美国第二位最具权力的人物。
然而,格林斯潘目前却受到任职美联储14年来最猛烈的批评,美国金融界和国会山的批评者认为,他反应太慢,太迟觉察到美国经济即将碰到风暴。
许多投资者都希望格林斯潘来担当股市救市者的角色,指望他再次挥动利率的杠杆来解开无数被套牢的绳索,但结果却令他们都失望了,因为美联储只减息0.5厘而非被认为重振股市所需的0.75厘。在减息消息宣布后,道·琼斯指数和纳斯达克指数齐齐暴泻。于是,有人开始指责格林斯潘。
美国经济学家奇梅林说:“假如美国的经济出问题,格林斯潘将会受到许多指责,而他也应受到指责。我认识他很久了,但不得不坦白地说,他犯了许多错误,他所预测的纪录有许多值得商榷的地方。”
前美联储主席格拉姆利说:“没有原因令美联储不采取更进取的行动。”批评的声音主要是指格林斯潘在去年应减息的时候却反而加息,一直继续执行紧缩货币政策至去年底。
美国参议院财务委员会主席格拉斯利也附和许多议员的意见,对3月22日减息的幅度表示失望,指经济的状况和通胀不存在,应可容许更大幅地减息。
尽管美联储的责任不是挽救金融市场,但半数美国家庭拥有股票(大部分通过退休计划拥有)的事实,令股市对美国人民产生很大影响。当格林斯潘决定在今年1月份开始减息时,经济早已在衰退边缘,科技股泡沫已爆破。现在,美国的决策者面对经济处于衰退边缘与股市低迷的混合局面。
其实,美国有识之士完全明白,只靠减息是不能挽救衰退中的美国经济的。如果减息真能起作用,为何日本的利率已接近零,而日本经济和股市却处16年来的最低点?因此,有人估计,就算美联储真的顺应“民情”将利率调降0.75厘,股市也可能一样作“不满意”的反应。经济的盛衰有其必然的运行周期,这不是靠减息就可以左右的。
从新总统布什的角度看,似乎也不急于对经济采取过激的措施,因为现在的股市下泻,仍可以解读为克林顿时代的“后遗症”,何况美国在10年经济景气之后迟早会有调整。所以,美国新当权者的最佳选择,是先让隐藏的疮疤公诸于世,待日后措施到位时,当可视作新政府的一项政绩。
可以预期,美国的经济放缓,或者说是“经济减弱的危机”仍将存在一段较长的时间,有人估计,美国有待第三季度末甚至年底才可以见到新的曙光。而作为经济晴雨表的美国股市,将继续反复偏弱的走势,似是无可避免的事。何况美国面对的是众多上市公司不断发出盈利预警,对投资信心的打击是不可轻视的。(郑理)
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