在周二的纽约汇市上，迫于回调压力渐增，美元兑主要货币均出现了不同程度的下挫，但市场观望气氛比较浓厚。

　　在美联储降息之前的大部分交易时间里，美元兑日元在112.50至122.70日元的狭小区间内进行窄幅盘整，而欧元方面也出现相对平静的走势，绝大部分时间汇价徘徊于0.9020至0.9050的空间内，应该说在纽约市场出现这样的情况还是比较少见的，大幅振荡、交投活跃的纽约市场突然变得如此温文尔雅，恰恰反映了市场平静背后的真实心情，颇有点爆发前沉默的味道。的确，在纽约市场尾盘，出现了美国股市应声落下，投资者开始出现失望性的抛售举动，道·琼斯指数大幅下挫238.35点，至9720.76点，跌幅达2.39%；而代表科技股的美国纳斯达克指数则出现了更为严重的抛售，重挫93.74点，至1857.44点，跌幅达到4.8%，是1998年11月13日以来最低的收盘位，美股令人失望的表现也大大拖累了美元在汇市中的表现，美元出现了全面下跌的局面。

　　笔者注意到，美联储此次降息实际上已经是双管齐下了，不仅将联邦基金利率下调50个基点至5.0%，同时也调降贴现率50个基点至4.5%，应该说美联储的确是下了一贴猛药了。理论上讲，降息对于股市是利好，然而美国股市的反应和表现确实明白无误地表明了利好已经转变成了利空，尽管事前所作的调查中，50点和75点的概率各为50%，但是股市和汇市的表现非常理性地告诉人们，其实市场气氛已经作好了格老更为大刀阔斧举动的准备，于是这样的结果多少有点令人失望。

　　笔者认为，从长远来看，美联储正在一步一个脚印地调控着处于十字路口的美国经济，毕竟3个月来，美联储已经降息150个基点，这是20年来美联储最为积极的一次降息行动了，因此现在责备美联储的利率决策还是为时过早。况且美联储在会后的声明中表示，虽然目前的发展不见得会缩减生产力增长的长期前景，但产能过剩的问题近期已然浮现，这种产能过剩的现象可能会持续一阵子，而全球经济增长可能减缓显示供需持续疲软的风险相当大，在这种经济形势变化迅速的环境下，美联储必须密切注意这样的发展。该评论与去年12月19日的声明颇有相似之处，而当时就在1月3日的非会议期时间内降息了，这充分表明美联储已经作好了在下次5月15日的会议前再度降息的准备。

　　仲行知