德国创业板市场(Neuer Markt)自去年3月创历史新高后，至今已回落七成三，投资者赔本之余，更指有公司以欺诈手段令股东蒙受损失，并对有关公司提出了法律诉讼。

　　目前德国创业板的部分公司高层有的已被警方拘捕，就诈骗及内幕交易罪被提出起诉，有的则被投资者入禀法院，指经营不善未能达致预期盈利目标，导致股价大幅下跌。其中，首当其冲的被指控对象包括持有儿童电视节目布公仔乐园(Muppets)股权的EM.TV & Merchandising公司及电子商贸软件供应商Intershop Communications等。

　　由于EM.TV公布的收益大起大落，负责处理证券诉讼案件的律师行合罗人蒂列表示，该律师行每天都接到近150个愤怒投资者的电话查询，他们对此已应接不暇，并且从未见过这种事情发生。蒂列表示，单是针对EM.TV的投诉就已经超过400宗，涉及的可能损失最少达480万美元(1000万德国马克)。另一位控方律师罗特亦表示，受委托向EM.TV的高层人员索偿额已达480万美元。

　　其中，投资者投诉的一个事例是，EM.TV曾于去年11月中表示去年全年的营运收益约达2.88亿美元。但两个星期后，该公司就表示有关的营运收益少于2400万美元，相差最少12倍。

　　在EM.TV表示全年盈利只有预期的小部分之前5天，该公司股价急跌三成四；而该公司于去年12月4日宣布有关全年业绩前的1个月，股价亦下挫五成，且成交量异常增加。EM.TV现有可能内幕交易而被调查。

　　EM.TV总裁哈发(Haffa)于上周五发给员工的公开信中否认有关的内幕交易指控，并称其本人除在去年2月份出售了20万EM.TV股份外，没进行任何的有关股份买卖。

　　EM.TV股价在去年2月14日达历史高位116欧元，到上周四收报5.9欧元，跌幅达95%。

　　投资者控告公司困难重重

　　德国股民要控告公司，将面对重大阻力。根据德国法律，股东必须要证明有关公司发放假消息，或隐藏真相的意图。有股东诉讼团发言人承认这是一大障，并鼓励有关律师寻求庭外和解。但也有股东诉讼团反对有关的和解，表示所有股东都应当取得赔偿，不单是那些委托了律师的股东才得到赔偿。为了达到这个目标，他们均做好了在法庭上就会被判败诉的准备。

　　德证交所决定收紧买卖条例

　　对于有关事件，法兰克福交易所决定收紧创业板市场的买卖条例，而于3月开始，有关公司的高层必须披露其股份买卖纪录。

　　德国创业板市场(Neuer Markt)

　　Neuer Markt是位于法兰克福的德国证券交易所开设的新市场，设立于1997年3月10日，最早的两家上市公司分别为移动电话公司和动力引擎公司，它们市值已超过6亿马克。在德国新市场募集资本的公司已渡过以创立资金和种子资金来支持的初创阶段，并在市场上已经站稳脚跟。

　　据德国交易所股份公司日前公布的统计数字表明，目前在Neuer Markt上注册上市的公司股票价值总值占据了在整个欧洲二板市场中上市公司市值总值的50%。截至2000年年底，在Neuer Markt上挂牌上市的公司达338家，总市值为1150亿欧元，日交易量为4.85亿欧元。(杨吉) 　

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