上周亚洲股市(除中国沪深两市)再次受美国股市，尤其是纳斯达克市场的牵制，全周几乎一片跌声，仅在周五部分地区有所反弹。

　　美国联邦储备委员会的决策机构———联邦公开市场委员会19日举行了今年最后一次例行会议。虽然美联储连续第五次决定维持利率不变，但会后发表的声明改变了过去两年来将通货膨胀可能加剧列为美国经济面临的主要威胁的提法，认为在可预见的将来主要威胁是“经济疲软”。分析家们认为，这意味着美联储可能会在下月底举行的决策会议上降低利率，以防止经济陷入衰退。但是会议所暗示的降息信号，并未给美国股市带来暖意，相反投资者对经济放缓的担忧反而更加担忧，纽约和纳斯达克股市双双走低，后者周三收盘更是创下最近21个月的新低。在此影响下，亚洲股市的投资者再一次重新审视高科技股的盈利及成长性，在科技股的新一轮下跌下，股指进一步下探。周五在纳指暂时反弹影响下才出现小幅反弹。

　　日本东京股市周一以14462.35点低开，五个交易日内前四个交易日连续下挫，且周四的收盘点位创最近23个月的新低。周五在纳斯达克市场反弹下止跌，但仅收高几个点位，终盘仍低收于13427.08点。上周收盘点位已跌破14000点整数关口，且较前周五的收盘点位重挫1125.61点，累计周跌幅高达7.73%。

　　香港股市盘初由于对美国降息的预期略显强势，周一恒指以14901.43点低开后连涨两天，但在美联储例会后跟随美国股市的下跌势头，又连跌两天，且指数跌至15000点下方。最后一个交易日有所反弹，终盘报收于14738.21点，一周共计下跌237.32点，累计跌幅为1.58%。汉城股市由于投资者对美国经济成长放缓的疑虑累及股票市场，指数延续五日跌势记录低位，综合股价指数收报500.60点，一周下跌33.4点，累计跌幅6.25%。马尼拉股市投资者不愿增码，因圣诞节假期即将来临，而菲律宾总统埃斯特拉达的案子料将拖至1月份，综合股价指数收报1429.17点。该指数较前周收报指数高25.78点，或1.84%。但今年已下跌33.31%。台湾加权股价指数收报4811.22点，为1996年3月13日以来最低。上周台湾股市累计下跌413.52点，周跌幅为7.91%。

　　上周股市并未如投资者所希望的出现那样止跌反弹，主要是由于各地股市追随美国股市的下跌。由于美联储虽已暗示要改变过去两年来的利率策略，为近期降息埋下了伏笔，但毕竟投资资者希望在现时就看到降息。同时投资者也对经济增长放缓以及高科技股的业绩和盈利能力再次疑虑，美国股市反而在上周出现进一步下探，使得亚洲的投资者也有所失望。由于目前亚洲各地本身经济和政治亦存在许多不确定性，看来尽管今年以来一般均有较大跌幅，一时仍难以真正止跌。(申银万国 成全)

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