世界经济论坛2011年年会(达沃斯论坛)于1月26日至30日在瑞士小城达沃斯举行，2011年年会的主题是“新形势下的共同准则”。年会的四大议题分别为：应对新形势、经济前景和制定包容性增长政策、支持二十国集团的行动计划、建立全球风险应对机制。

刘二飞：中国社会无法承受低于8%的GDP增长 媒体来源：新浪财经

　　围绕这些议题，新浪财经与达沃斯参会嘉宾展开对话，为您剖析后危机时代，全球共同价值和准则重建问题的方方面面。

　　新浪财经讯 苏黎世时间1月28日下午(北京时间1月28日晚上)消息，美银美林中国区行政总裁刘二飞在与新浪财经主持人权静对话时表示，从投资角度来讲，中国的房地产市场仍值得投资，但投资回报的预期需适当调整。

　　去年底，刘二飞曾公开表示，中国是房地产投资的最佳地点。但此次他强调最佳地点也有赔钱的可能。

　　“最佳地点也会有赔的可能性，最佳地点不是说闭着眼睛往里砸钱它就涨，最佳地点也不见得一年翻一番，最佳地点只是相对别的地方。”刘二飞说。

　　刘二飞认为，中国的房地产仍值得投资，但投资者要对投资回报预期适当调整，“有时候房地产价格会掉，有时候会涨，不要预期每年都是高速的增长。”

　　此外，刘二飞还提醒投资者，如果所有人都认为买房不会赔，都去买房，资金流动性都会向房地产市场涌入，这样话会形成地产泡沫，会使房地产市场向畸形的方向发展。“我想最近出台的一系列组合措施都是为了这个，如果现在的措施达不到目标，政府还会出台新的措施，一定要抑制地产泡沫的形成。”刘二飞说，“现在泡沫还处在比较小的状态，但已经离开了萌芽状态。”(权静 肖瑜 发自 瑞士达沃斯 北京)

　　以下为文字实录：

　　权静：我们知道您参加达沃斯论坛已经很多次，每一次在论坛上，听到大家对于中国的讨论，今年有什么不一样的？

　　刘二飞：中国在国际大家庭的位置越来越重要，特别能够感受到，而且对中国越来越在乎，这是最大的感受。中国人的声音也越来越强了。当然，也有一些由于对中国在乎，对中国担心的声音也是越来越强，这也是在预期之内。

　　权静：我们想先听听您对中国经济形势的看法，比如说当前的通货膨胀，资产价格的上涨，包括房地产屡屡调控，您对当前中国经济形势怎么看？

　　刘二飞：我对当前中国形势非常看好，中国的事情你要放在显微镜下看，你要是聚焦到问题上有的是问题，太多了。例如咖啡，你放在显微镜下看里面有很多的细菌，你就没法喝这个咖啡了，很多事情都没法吃了。但是要聚焦在正面的状况下，中国的经济是莺歌燕舞。   

　　所以实际的状况，你把镜头的视野拉长，从历史的角度看中国，我觉得我们中国的经济形势实际上是非常好的。8%到10%的发展速度，中国经济的原动力依然存在，比如说城市化，经济转型，由计划经济向市场经济转型过程中释放出的一些能量。中国老百姓国民勤劳勇敢，都还在。

　　你要是近距离看，问题还很多，我经常说大的问题，中国的人口结构问题，一对夫妇一个孩子，慢慢形成倒金字塔，这是长期的问题。短期的问题也有很多，污染、高能耗、通胀的压力，我们现在贫富差距开始加大，我觉得问题都会有，我们8%到10%的经过增长，问题都在前进中解决了。老外经常问中国为什么要8，8为什么是一个神气的数字，没有八的增长，好多问题就会暴露出来。所以对中国经济，宏观上来看我是非常看好的。

　　权静：您说8%的增长很重要，我们也很认同，因为很多人在比喻中国经济的时候，感觉他是在骑自行车，如果速度不够快，它就会倒。而不是汽车，它即便停下来，它也不会倒。

　　刘二飞：你可以用各种各样的比喻，你是8.5%，还是7.5%，这都很难说，反正在那个大的区域之内。

　　权静：但是在金融危机发生的这两三年时间里，很多人也在说，也许金融危机发生之后对中国来说是一个很好的调整经济结构的机遇，一个时间窗口。但是如果一味的还是要把GDP的高增长保持住的话，是不是就会失去了经济结构转型的一个机会？

　　刘二飞：在增长中调结构，这是保8的前提下调结构。

　　权静：但是为了保8，是不是很多经济结构调整的任务就没法顾及那么多。

　　刘二飞：大家一直在讲三个，一个是改革，一个是发展，一个是稳定。8%的经济增长对我们的稳定很重要，没有稳定就没法改革，没有改革就没法发展。8%对维持我们的社会稳定是非常重要的，所以你没有这个经济增长的前提，其他都是瞎说，都不存在。

　　权静：比如说我们增长慢一点，5%、6%，但是我们经济结构调整的好，这不是也可以吗。

　　刘二飞：短期我觉得这是社会承受不了的。

　　权静：接下来关于几个领域的问题也想跟您探讨。比如说股市，为什么去年股市，全球资本市场都很向好，但是中国的股市可以说是雄霸全球，经济基本面也是不错的。为什么出现这种情况？

　　刘二飞：反映了中国市场股市还不够成熟，所以你看现在出现了A股和H股倒挂的问题。而且中国股市是两个股市，一个是蓝筹股，股指都很低，我想被人为的低估了。创业板的中小板又被人为的高估了，这是反映中国资本市场不够成熟。我觉得中国的股市还是值得投资的。

　　权静：买房子没赔的。

　　刘二飞：谁赔了呢？美国人赔了，美国人过去几十年也是这个心态，买房子赔不了，你好发生了什么事情？危机就是这个心态造成的。

　　权静：但是我们也听您说过，去年底您曾经对媒体表示过，中国是房地产投资的最佳地点。如果您认为是最佳地点，还会赔吗？

　　刘二飞：最佳地点也会有赔的可能性，最佳地点不是说闭着眼睛往里砸钱它就涨，最佳地点也不见得一年翻一番，最佳地点只是相对别的地方，他之所以最佳是政府不断出台这些政策进行调控这个地产市场，也是使他最佳的一系列措施。

　　权静：我们特别关心，您觉得买房并不是没有赔的，即便是在中国现在的环境之下，是这个意思吗？

　　刘二飞：对，如果有这种心态存在的话，大家都去买房，资金流动性都会向房地产市场涌入，这样话会形成地产泡沫，会使房地产市场向畸形的方向发展。我想最近出台的一系列组合措施都是为了这个，如果现在的措施达不到目标，政府还会出台新的措施，一定要抑制地产泡沫的形成。

　　权静：您觉得现在泡沫是处在一个什么样的状态？

　　刘二飞：应该是处在比较小的状态，已经离开了萌芽状态，这个关键是一种心态，这种心态要调整，投房地产不会赔。

　　权静：可是之前这么想的人都赚钱了。

　　刘二飞：是，这一段赚钱不见得以后赚钱，美国人不也都这个心态，说次贷不好，做次贷的人连续十年、二十年都赚钱，你说值得投还是不值得投？

　　权静：如果您给我们一个肯定的回答，您觉得现在中国房地产市场，从投资的角度来说还值得投吗？

　　刘二飞：值得投，但是你对你投资回报的预期要有适当的调整。有时候房地产价格会掉，有时候会涨，而且涨不要预期每年都是高速的增长，像子弹飞了一样。子弹飞一会儿会掉下来的。

　　权静：接下来我们看到这两天出台了新的国八条，包括对于房地产税，上海、重庆已经出台了，具体对房地产市场会有什么样的影响？

　　刘二飞：短期会让房地产市场有一些不确定的因素，市场会觉得这是一个不确定的因素，而且短期会有一些负面的。

　　不过这是在预期之内，现在房地产价格涨的太快，老百姓已经买不起房子了，所以出台这一系列的措施，目标是把价格控制住。短期应当是正面的，长期还是要靠市场。而且房地产税也是一个市场行为，全球大的主要发达国家和发达的城市都有房地产税，只有我们一个国家没有。

　　权静：对，昨天张欣也是这么说的。

　　刘二飞：对，房地产税不是不好，你买房子是占城市的资源，占资源交一定的税也是合情合理的范围之内。你要是买一套房子，买两套房子，一年交0.5%到1%的税，是没什么了不起的事情。但是你要买20套房子闲在那儿，好多人买好多房子也不租出去，就等着增值，对这些人就会影响比较大。而且应该对他们有影响，这不就是炒房，炒完了之后你把房价炒上去了，老百姓买不起房子，这不是地毯式轰炸，这是定点的爆破。

　　权静：精确打击。

　　刘二飞：对。

　　权静：我们再来说说价格的走势，2010年我们看到各种调控政策，从2010年年初到年尾陆续出台，但是房地产价格始终没按住，还是在涨，只是涨幅有所平稳。2011年您觉得价格的走势会怎样？

　　刘二飞：我不知道，我觉得政府一天不达到目的不会罢休。因为我们弹药库里武器、弹药还有很多。

　　权静：包括行政化的手段都用得上，您觉得应该用吗？

　　刘二飞：应该用，因为房地产价格涨的太快了会出现政治问题，社会安定的问题，安定是一切，是经济发展和经济改革的前提。