美国太平洋投资管理公司首席执行官穆罕默德-埃利安(Mohamed El-Erian)。

　　新浪财经讯 美国东部时间11月10日(北京时间11月11日)消息，二十国集团(G20)于11月11-12日召开首尔峰会，这也是年内最后一次减少各方分歧的商讨舞台。期间美联储推行的量化宽松政策成为热议话题。

　　美国太平洋投资管理公司首席执行官穆罕默德-埃利安(Mohamed El-Erian)对新浪财经表示：美联储推行的量化宽松政策“弊大于利”，这将导致“货币战争”的风险，却未能解决美国面临的结构性问题。

　　弊大于利的“二轮宽松”政策

　　11月4日，美联储宣布启动第二轮定量宽松政策，该计划一出台，即受到来自美国国内和国际的争议和指责。

　　对此，穆罕默德-埃利安认为，美联储“二轮宽松政策”存在三个问题：第一，美联储使用的是非常生硬的手段；第二，美联储按照自己的方式向前走，没有带领任何其他的美国机构跟随这个政策；第三，这导致世界上的其他国家非常焦虑，而一旦他们做出任何过激举措，就会直接破坏美联储的这项政策。因此，美联储二轮宽松政策的推行不仅造成美国人的焦虑，也造成了全球性的焦虑。

　　美联储货币宽松政策出台即遭到中国、德国以及其他国家的批评，而这些批评是否合理？

　　对此，埃利安表示要一分为二地看待这个问题。首先，批评是合理的，是因为美国正面临着结构性问题，结构性问题需要结构性的解决方案。而美联储只是简单地推出二轮宽松政策的举措，注入更多的流动资金来克服流动性问题。埃利安说：“而我们知道，结构性问题并非由流动性所能解决。”

　　同时，埃利安表示，说“这些批评不合理”则是因为如果美联储什么都不做，经济状况将更加糟糕。他说：“我认为美联储使用了我称之为‘第四好’的方法。基于策略成本和风险问题，他们现在无法做到最好。”

　　引发“货币战争”风险

　　美联储启动第二轮量化宽松货币政策，并带动世界许多国家货币竞相贬值，这导致国际汇率急剧波动，协调汇率争议成为本次G20的热议话题。

　　埃利安认为美国宽松货币政策所引发的货币战争风险不可避免，因为其他国家不会接受“被注入流动性”的后果。

　　埃利安明确地表示：“这是贸易战的第一步。因为这些流动性资金是不会被美国国内自行吸收，而是以流动资本的方式流出美国，进入其他国家和商品领域，这将导致其他国家的强烈反对。”

　　他认为，此举不仅引发对新兴市场的通货膨胀，还将会使贸易紧张关系再现，并导致资本控制和贸易保护主义风险提高。

　　无法解决“结构性”问题

　　埃利安认为美国货币宽松政策会使短期之内的金融市场利好，因为美联储购买债券，也使得债券市场受到重视；但从长远来看，还不能判断这能否会产生更多的就业机会和更高的利润。即使是经过两轮货币宽松政策，美国未来的就业机会和高增长的可能性仍然不明朗。

　　他说：“美国还处于所谓的‘新常态’，一个增长乏力、失业率居高不下的状态。除非我们看到其他机构加入美联储以努力解决结构性问题，不然我们仍然看到的是增长缓慢的经济和高失业率的时期。”(皎宇 发自美国加州)