《中国企业家》记者 吴琼 

　　尽管中石油“航母”的块头已足够规模，但承中国股市扶摇直上只是一层表面，距离真正具备国际竞争力的“超级舰队”尚须时间

　　【中国企业家网】英国《金融时报》5月30日发布截至2010年3月31日的全球五百强企业排名，其中，中国石油天然气股份有限公司(601857.SH，00857.HK)首次超过美国埃克森石油公司，“虚胖”问鼎全球市值最大的企业。

　　“全球市值第一”的光环并未引发国人的过多关注，相反，质疑声不断。首先，依照《金融时报》的计算方法，中石油3293亿美元的市值乃3月31日的A股收盘价格12.84乘以A股总股本1619.21亿股，加上H股当日收盘价格9.08港币乘以H股总股本210亿股所得，A股1579亿股未流通股的市值尚被计算在内，流通股实则仅占1830亿总股本的13.7%。

　　鉴于中石油实际上市流通A股数量太小，在以市值问鼎500强方面实则说明不了太多问题。伴随中石油非流通1619.21亿股的缓慢解禁，将是股价的稀释。

　　其二，市值这个瞬息万变的变量中，夹杂了过多诸如希腊主权债务危机、环太平洋板块地震的偶然因素，对于衡量一家企业的实力，只能充当一个参考量。更需要关注的，则是一家企业的净利润与销售额。

　　对照中石油与排在第二位同属石油天然气行业的美国埃克森美孚，前者2009年的营业额为1493.03亿美元，净收益151.44亿美元，总资产2123.95亿美元，后者营业额则达3105.00亿美元，净收益192.80亿美元，总资产2310.60亿美元。由此看来，尽管中石油“航母”的块头已足够规模，但承中国股市扶摇直上只是一层表面，距离真正具备国际竞争力的“超级舰队”尚须时间。

　　第三，“今天评的500强，实际上还是500大，企业不仅要做大，更要做强。强而不大，没有足够的影响力，但不至于垮；大而不强，迟早要垮，而且垮的影响也许会更大。” 这是国资委主任李荣融在2009年中国企业500强名单公布后给企业代表泼的一盆冷水。对照当下《金融时报》全球500强榜单的前10位中，中国企业占据3席，其中毋庸置疑充斥着金融危机或深或浅的影响，以及中国国有企业及国有控股企业具有行业垄断和财政扶持的天然优势因素。

　　尽管中国民营企业数量同时也在扩增，但其中一批企业实则扮演了“被整合者”的角色。这从今年500强榜单中，中国企业45家的总数略低于去年的47家、其中大陆企业骤减6家的现象中可见端倪。

　　在中国国企巨头踏着整合的踏板，向榜单前端迈进的同时，还须保持一份冷静，还须对核心竞争力、品牌优势、技术优势进行思考。否则，眼前的“全球市值第一”只不过是一层“虚胖”的光环。