3月24日，美国众议院筹款委员会，就人民币汇率问题举行了听证会。与此同时，很多西方媒体，和向人民币施压的美国议员们一唱一和，为了一己之利，大肆鼓吹人民币升值的话题。在最新出版的英国《经济学家》杂志上，一些所谓的研究者，拿着半年公布一次的“巨无霸”指数，也发出了所谓人民币被低估声音，来具体了解一下。

　　外媒借“巨无霸指数”指人民币低估

　　所谓巨无霸指数，是由英国《经济学家》杂志主导，从1986年开始发布的一个衡量一国货币强弱程度的数据，每半年公布一次。这项指数是假定同样一美元在各国购买力相同，然后调查麦当劳在全球100多个国家出售的巨无霸汉堡价格，并与美国本土的巨无霸汉堡价格比较，得出其它国家货币是高估还是低估。

　　据最新的“巨无霸指数”，美国的巨无霸汉堡目前价格3.22美元，价格最高的是冰岛，一个巨无霸要卖7.44美元，挪威是6.63美元才能买到一个巨无霸。若以购买力平价理论推测，挪威币值被高估幅度超过100%。去年巨无霸最贵的是瑞士，今年已被冰岛与挪威超越，据此研究者认为，今年一月底，瑞士法郎被高估约57%。亚洲国家的巨无霸价格明显偏低。在中国一个巨无霸要1.41美元，约合人民币9.61元，比美国低了56%，这次经济学家杂志根据这项统计，就认为人民币被低估了56%；但无法自圆其说的是，这次公布的巨无霸指数中，香港一个巨无霸价格是1.54美元，印尼只要1.75美元，泰国需要1.78美元，对于这些数值，是不是这些地区和国家的货币，也都是被低估的。

　　经济学家杂志没有给出合理的解释。 对于人民币被低估了56%的言论，《经济学家》自己也强调说，巨无霸指数所根据的购买力平价理论是一个长期均衡概念，可反映大概的趋势。但究竟“巨无霸指数”灵不灵，为何单独突出人民币汇率问题，经济学杂志并没有给出答案。

　　远期汇率：美元上涨 人民币走低

　　刚刚看过的所谓的“巨无霸指数”，听上去更像是一种民间草根的研究方法，同样的商品卖什么价，不要说在不同的国家，就是在不同的两个市场也会不一样。只要能发出对人民币汇率不利的言论，对于一些媒体来说，似乎什么都能利用上，但市场是不会骗人的，最新的人民币远期外汇市场，就给出了和巨无霸指数完全不同的答案。我们来看一下。

　　周一，在海外无本金交割市场，即NDF，美元兑人民币一年期品种大涨，盘中最高曾至6.6865元。较上周五尾盘上扬0.4%，为四个月来最大涨幅，且触及一个半月来的盘中新高。专业人士认为，美元走势坚挺，是因为市场对人民币升值的预期进一步削弱的表现。这证明，市场此前豪赌人民币升值的资金，开始有所减少。

　　上周末，商务部长陈德铭表示，一个国家本币的升值对调节贸易的作用十分有限，而且他还预计3月，中国可能出现贸易逆差。海外机构的交易员表示，中国连续发出汇率维稳声音，很大程度上打击了此前市场上赌人民币升值的投机者。短期升值预期落空之后，使得投机的多头方有所回补美元。这样的动作，推动了美元在海外无本金交割市场的走高。

　　机构报告：人民币没有理由升值

　　一国的币值是高还是低，这是很专业的经济问题，海外媒体根据“巨无霸指数”就发出人民币被低估的言论，这是一种很不负责的态度。何况，海外的人民币远期市场价格还在出现下跌。如何来评价人民币汇率的问题，我们来看看专业机构给出的观点。

　　招商银行最近发布的人民币汇率专题报告指出，从经济层面看，人民币并不存在升值空间。报告认为，中国的出口仍处在恢复性增长阶段，而不是扩张性增长，“新植之木不可摇其根”，尽管近几个月出口同比增长，但这主要是基于去年的低基数效应，而且出口已经连续两个月环比下滑；此外，外需前景仍不明朗，也不能支持人民币汇率大幅变动。目前除美国外，主要发达经济体的复苏情况都不是很理想，最大的出口目的地欧盟，现在还面临着主权债危机的考验。更谈不上经济的稳步复苏。

　　其次，从贸易结算来看，中国的贸易顺差在持续收窄，2009 年顺差较2008 年下降了30%，而今年2 月的顺差则创出了3 年来的最低水平，中国的贸易失衡正在改善当中。招商银行在报告中还判断说，目前全球的产能是过剩的，美元强势，也将限制大宗商品价格的上涨空间，因此通过人民币升值来对冲输入型通胀的压力也不大。同时，近期美元的大幅走强，也在一定程度上正在缓解人民币升值的压力。从这些信息层面上看，人民币目前没有升值的理由。

　　专家：人民币升值过快 美国消费者将付出代价

　　美国方面一再要求人民币升值，对此，专家分析指出，即使人民币升值导致中国出口行业竞争力下降，但相关就业、产业机会只会流向其他国家，而绝不会是美国，美国的整体贸易赤字也不可能因此而减少，而且美国的老百姓还将会为此付出巨大代价。

　　北京浙商商会常务副会长 罗晓明：“美国现在老是盯着中国的人民币升值，并不是医治美国经济问题的万能药。人民币升值会让美国的消费者购买的价格上升。这对当前遭受的这种债务和就业危机的美国民众来说，显然不是一件好事。”

　　中国人民大学国际关系学院副院长 金灿荣：“美国的消费者会(因人民币升值)每一年要多支出一千亿美元。所以对美国消费者非常不利的。而且长期来讲，对美国的整体竞争效率也是非常不利的。我们中国向美国出口了大量的价廉物美的产品，有效的帮助了美国，(帮助)基层就是下层的人，他的生活水平不降低。”

　　李扬：汇率不是贸易逆差的主要原因

　　确实，正如商务部副部长钟山所说的那样，人民币升值并不能解决中美贸易不平衡。而商务部部长陈德铭日前也曾表示，我国前两个月的进口同比增长了64%，预计3月份有可能出现贸易逆差。对此，中国社会科学院副院长李扬分析指出，人民币汇率并不存在美国认为的低估和操纵。

　　中国社会科学院副院长 李扬：“三月份中国的贸易有可能是逆差。如果真出现逆差情况下，这样一些鼓噪人民币升值的人，是不是该鼓噪人民币该贬值。”

　　李扬指出，如果3月份最终实现贸易逆差，则意味着中国维持近6年的持续贸易顺差格局将随被改变。我国上一次出现月度贸易逆差是在2004年4月，当时包括原油在内的全球商品价格的上扬，推高了中国的进口额，导致当月出现22.6亿美元的逆差。

　　李扬：“我们认识到中国贸易顺差，贸易逆差是复杂的因素造成的。美国人把这样一些责任，不思国内因素而祸水东引这是不负责任的。”

　　新闻链接：人民币兑美元五年来走势

　　美国的一些议员把中美贸易顺差问题归咎于人民币汇率，这并不合理。实际上，造成中美贸易顺差的原因多样，其中重要原因之一是美国多年来限制对中国高技术出口，此消彼长自然令中美顺差扩大，这与汇率问题没有关系。实际上，2005年7月中国汇率改革以来，人民币的币值对美元已经大幅升值21%，下面一起来看一下五年来人民币汇率变化的情况。

　　2005年7月21日 中国开始汇率改革 人民币兑美元汇率为8.11：1；

　　2005年底 人民币对美元升值2.5% 人民币兑美元汇率为8.07：1 ；

　　2006年5月15日 人民币对美元汇率中间价突破8.0关口 为7.9982：1；

　　2007年底 人民币对美元升值6.5% 人民币兑美元汇率为7.30：1；

　　2008年4月10日 人民币对美元汇率中间价突破7.0关口 为6.9920：1；

　　2009年以来 人民币对美元汇率 基本上在6.81-6.85元区间 ；

　　2010年3月25日 最新的人民币对美元汇率为中间价报6.8266元 较前一交易日小幅走低2个基点。

　　在亚洲金融风暴中，中国承受了巨大的压力，坚持人民币不贬值，在很大程度上起到了稳定亚洲金融市场的作用。在2008年7月到2009年2月这段经济极为困难的时期，人民币汇率仍然不跌反升，共升值14.5%，相反美元汇率却一直处于较低水平，人民币汇率被低估的说法并不成立。2009年以来，为应对全球金融危机，人民币汇率保持在合理均衡水平上的基本稳定，这带动中国对外贸易逐渐转好，并在助力中国经济快速复苏的同时，拉动世界经济摆脱金融危机的泥潭。

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