达沃斯特派记者 刘嘉偌

　　我最担心的是过度冒险行为正在重新泛滥，因为全球银根放松而且政策退出并未成为正式议程，这一切都刺激职业经理人重新拾起危机前的行事方式

　　【《中国企业家》网站专稿，发自达沃斯】编者按：1月27日，2010年冬季达沃斯的“反思系统性金融风险”分论坛上，高盛前副主席Suzanne Nora Johnson主持邀请六位嘉宾就金融危机的形成与防止展开集体性反思。嘉宾包括国际清算银行的总经理Jaime Caruana，科威特国家银行的CEO，Ibrahim Dabdoub，巴克莱的主席Robert Diamond，全球第二大再保险机构Swiss Re的首席执行官Stefan Lippe，Providence Equity的Jonathan Nelson，墨西哥教授Guillermo Ortiz。以下为部分对话实录：

　　Jaime Caruana：我最担心的是过度冒险行为正在重新泛滥，因为全球银根放松而且政策退出并未成为正式议程，这一切都刺激职业经理人重新拾起危机前的行事方式。在监管机构和大机构之间开始制度层面的数据分享是极其必要的，宏观机构要有微观的数据，微观机构要有宏观大图观。还有一点，既然有了管制那就要严格执行管制。

　　Robert Diamond：2009 年10月以来，我参加了英国下议院的听证会，然后去华盛顿和20多位全球最有影响力的首席投资官(Chief Investment Officer)交流。系统性金融风暴的出现是，在很多人看来是因为风险的分散机制出现了问题(The Risk Transfer)，危机前风险在非常局部的一些机构里高速集聚，而不是不断被稀释。公司需要风险管理，整个金融产业也需要风险管理，这不同于政府管治。

　　Stephan Lippe：监管现在针对的是那些猛犸象般巨大的银行。我们都认同国家资本进场救局只是策略行为，但我并不认为金融机构的小型化会成为趋势浪潮，目前的企业规模是市场机制形成的公平竞争结果，只要没涉及垄断就没有拆分的理由。当然我认同 Too Big to Fail，危机前行业高管的潜意识不好，觉得大公司解决就业、创造商机还涉及到国家竞争力等敏感话题，所以有伺无恐。

　　Jonathan Nelson：大组织会有大组织的优势，但规模上去后又会造成一定的不灵活、以及信息失真的问题。我们要讨论的是如何在保持规模竞争力的同时，让组织内部的信息自由流动，从而风险管理能在完整、真实的数据基础上展开。

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