4月,中国首次减持美国债,减持额度为44亿美元,这相对中国的巨额外汇储备而言,虽然只是沧海一粟,而此举背后,让业界关心的是,减持仅是试探性行为,还是明确表明更大规模减持将开始?
■4月首现减持美国债
美国财政部数据显示,截至今年4月底,中国持有的美国国债为7635亿美元,低于3月底的7679亿美元。这意味着,4月份我国减持了约44亿美元美国国债。
自2008年5月份以来,中国一直在增持美国国债。一年中增持增额达到2600亿美元。2008年9月末,中国持有美国国债达到5850亿美元,而日本当月的持有量减少到5732亿美元,自此中国取代日本成为美国国债最大持有国。
今年3月份,中国再次增持237亿美元美国国债,达到7679亿美元。近半年来,中国在争议声中新增持美国国债1829亿美元,“坐稳”了美国最大债主交椅。但是持续下滑的美国国债收益以及难料的经济前景,已经在一定程度上“挟持”了中国。
■巨额外储带来忧患重重?
央行数据显示,2009年3月末,国家外汇储备余额为19537亿美元,事实上,中国的外汇储备大部分是以美元资产存在的。数据表明,截至今年一季度,外汇储备中有超过60%为美元资产,其中37.3%是国债。
3月18日,美联储表示,将收购至多3000亿美元长期美国国债,并将另购入至多7500亿美元的抵押贷款支持证券,而其直接后果就是美元泛滥,美国国债收益率急剧下滑,对中国来说,债券资产缩水。
但是在实际操作层面,外储管理部门的增持行为似乎并没有停止。业界专家也并不认同大规模减持,资深经济评论员、《财经》高级研究员刘杉表示,如果中国大规模卖出美国国债,一方面是看有没有人接手,另一方面即便有人接手,存量国债也将会大幅贬值,这样损害的仍是中国自己的利益。
■逐步减持将是趋势?
2008年11月26日,10年期美国国债的收益率一路下滑,50年来首次降至3%以下——— 降至2.98%的低点。近期美国国债收益基本在3.50%左右的平。中国社科院美国经济研究中心主任肖炼介绍说,目前美国长期国债和短期国债的平均收益率为3%,仅相当于人民币3年定期存款的利率。
如此情况之下,减持美国国债似乎已经成为顺理成章的事情。事实上,近期的中国的减持行为并非个案。
正在进行的金砖四国有关会议传来的消息称,中国、巴西和俄罗斯等新兴经济体将考虑购买IMF发行的债券。俄罗斯和巴西则公开表示,为了购买IMF债券,将考虑削减本国外储用于购买美国国债的比重。
不过,采访中大部分业界专家也对记者表示,现阶段大规模抛售美元资产并不现实。刘杉在表示,此番减持美国国债应该是一种试探性行为。在美国经济复苏但美元走弱的情况下,适当减持美国国债也在意料之中。“但主要的还是资产结构的调整,比如减持长期债,增持短期债。”刘杉认为,“大规模的减持应该不会出现。”