■2008年至今中国持有美国国债情况（单位：亿美元）

　　4月份减持44亿美元，不到持有总量的千分之六；仍为最多持有国

　　新快报记者 张艺

　　新快报讯中国连续增持美国国债的动作终于停止。美国财政部6月15日公布的数据显示，截至4月末，中国持有7635亿美元美国国债，较3月末减持44亿美元，为2008年2月以来首度减持。

　　目前中国仍为持有美国国债最多的国家。自去年6月以来，中国累计增持近2600亿美元价值的美国国债。

　　数据显示，中国并非惟一进行减持的国家。日本也进行了去年11月以来的首次减持，今年4月底持有的美国国债为6859亿美元，减持幅度为8亿美元；包括伊朗、伊拉克、委内瑞拉在内的石油出口国家减持了25亿美元；俄罗斯、巴西、瑞士、德国等国家也进行了不同程度的减持。

　　持有美国国债最多的五个国家和地区中，四个进行了减持，仅排名第五的英国大幅增持了246亿美元，目前持有1528亿美元。

　　美国财政部发布的公告称，今年4月，外国持有的美国国债金额总计减少了445亿美元。

　　专家分析

　　增持趋势未逆转

　　外汇资产应更趋多元化

　　对于今年4月中国减持美国国债44亿美元一事，昨日多位分析人士对记者表示，这只是一个微调，看不到增持趋势逆转的迹象。对未来外汇资产应如何配置，多位分析人士一致认为，中国的外汇资产的多元化更能达到保值增值的目的，实物、股权和债仅和货币合理化，一揽子货币组合也应合理化。

　　减持只是短期行为

　　尽管这是一年多以来中国首次减持美国国债，不过分析人士认为，此次的减持只是一个短期的行为，中国继续购买美国国债的趋势仍然十分明显。

　　“目前我国仍是除美国之外持有美国国债最多的国家，减持区区44亿美元的美国国债不会影响未来我国进一步增持美国国债的趋势。”财政部财科所金融研究室主任赵全厚昨日在接受新华社记者采访时说，“持有一定数额的美国国债于我国有利。”

　　“相比其他投资品种来说，美国国债还是相对稳定的投资品种，暂时也看不到增持趋势有逆转的迹象。”广州证券分析师欧阳铭对记者表示，只是增势减缓了，“比如以往是每增加100美元，其中80美元用来购买美国国债；现在每增加100美元，也许只有50美元买国债，剩下的做其他投资。”

　　“减持的44亿美元，仅占目前持有总量7635亿美元的不到千分之六，所以应该说这是对外汇储备的一个微调，这样调整是合适的，美国也不用太过担心。”英大证券研究所所长李大霄在接受记者采访时作出上述表示。他认为，应该要看到，近期的增量减去减量，还是增量多，因此有增有减是一个正常的过程。

　　中国国际经济关系学会常务理事、金融专家谭雅玲也持相似的观点，谭雅玲昨日在接受记者采访时表示，4月份减持美国国债一事不能看成一个常态。与此前动辄数百亿美元的增持额相比，44亿美元的减持额度并不足以大惊小怪，此次减持与国际形势相吻合，也是中国自身经济形态以及国内外舆论的必然结果。

　　未来增持速度或减缓

　　今年3月，央行副行长胡晓炼曾在一次会议上表示，中国会继续投资美国国债，但同时将高度关注美国国债资产价值的波动。

　　近期，美国10年期国债到期收益率日渐走高，半年收益率的涨幅超过80%。在过去的5个月当中，美国国债的市值平均下跌了5.1%，美国国债的供需关系正在恶化。

　　对于未来是否会继续减持，谭雅玲表示：“市场价格是波动的，出于对风险的判断和市场认知，中国也不会做出单边的增持或减持，也会有进有出。未来也会如此。”

　　“现在全球都在讨论、质疑美元和美元资产的价值，我们完全可以根据各种资产在市场中的表现，来选择适合我国的外汇投资组合。但综合目前情况看，美国国债仍然是一种较好的投资渠道。”谭雅玲说。

　　也有分析人士认为，未来中国增持美债的速度会有所减缓。欧阳铭认为，减缓主要基于两大原因，首先，出口萎缩，贸易顺差的规模有所收窄，“钱少了，自然买美债的速度就减慢了。”

　　第二个原因是我国外汇资产的多元化日益明显。近期，中国在国际市场对原材料、资源的收储也日渐增多，例如原油储备等。

　　投资组合更趋多元化

　　对于外汇资产的多元化，李大霄更有一番见解。李大霄表示：“之前的外汇储备主要是依赖货币，而目前股权和实物的形式，要优于债券和货币的形式。因此，我个人的建议是，投资组合均衡一些更利于外汇资产的保值增值。”他指出，投资组合的均衡在于两大合理化，即实物、股权、债仅、货币的合理化，一揽子货币组合的合理化。

　　李大霄认为，在去年金融危机最恐慌的阶段是均衡投资组合的最佳时机。2008年第四季度和今年第一季度也是调整的好时机。“最佳时机过去了，但现在调整还不是太晚。”

　　李大霄认为，各种投资组合都的他风险和收益的特点，过于集中在一个投资品种上，风险还是偏大。未来中国外汇储备投资组合的合理化还将延续。

　　对于其他国家减持美国国债的行为，李大霄认为，投资组合的调整有一个动态的过程，美国国债每天的成交量都很大，因此不必过于担心。

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