新浪财经《亲历变革中的美国》报道组2009年3月9日发自美国旧金山

　　美国目前正陷入上个世纪30年代大衰退以来最严重的金融危机，美国股市损失惨重，美国时间3月2日，道琼斯指数跌破6800点，创下12年来新低。然而就在几天前，奥巴马新政府通过了7870亿美元的经济刺激计划。为何美国股市向奥巴马投出反对票，如何重塑投资者信心？华尔街何时才能走出低谷？这是每个投资者都想知道的问题。美国西部时间3月10日下午，美国史考特证券(Scottrade)亚太区总监姚武铨先生向新浪财经“亲历变革中的美国”报道小组分析了以上种种问题，为我们寻求答案提供了新的启发。

　　奥巴马新政为何不能刺激股市

　　姚武铨说：奥巴马新政为何没有带来人们预期看到的美国股市复苏迹象，首先需要看到华尔街金融危机是积累多年的一系列问题造成的，解决问题这些问题，不可能一蹴而就，需要一个漫长的过程。奥巴马不是神，不可能在短短几十天、一百天内解决所有的问题。

　　其次，对于奥巴马新公布的7870亿美元经济刺激方案，姚武铨分析了中美两国的经济刺激方案，中国出台了4万亿的经济刺激方案，包括灾后重建、家电下乡、建造廉租房等项目，中国经济一个重要特点是二元经济结构，城乡差距很大，农村等消费市场潜力巨大，因此中国的4万亿刺激方案效果会更加明显，更加立竿见影。而相比之下，美国的消费市场明显不足，例如美国一家平均有3-5个电视，很难通过家电下乡刺激经济。房地产、汽车市场也已饱和，消费潜力明显不足，现在很多消费其实是假消费。因此不可能有中国那样一针见血的提振经济的效果。

　　如何重塑股市信心 如何重振华尔街

　　对于如何让投资者恢复信心，姚武铨说：首先，姚武铨说：金融危机爆发后美国开始重新审视过去的发展模式，此次金融危机的根源要从上个世纪90年代说起，当时克林顿时期提出“人人都应该有自己的房子”，就是被人们熟知的“美国梦”最重要的一个组成部分。基于这一宗旨，房地产商大量盖房子，银行提供各种优惠的贷款，没钱的人也可以住到自己支付不起的房子里，最终造成房地产业泡沫破灭。而随着金融危机的爆发证明这一发展模式存在巨大问题，使美国政府认识到必须通过改变发展模式解决经济危机。这种发展模式的改变正使美国产业结构发生根本性改变。

　　同时，美国人的个人行为也正发生巨大变化，习惯了举债消费的美国人最大的变化是开始学会储蓄，美国的产业结构的变化、个人消费习惯的变化都将带来美国各行各业脱胎换骨的变化，将会带来新的投资机会。

　　其次，金融业是一个非常特殊的行业，与整个经济的关系好比胃与人的关系一样，为一国各个行业提供资金，保证整个经济正常运转。现在美国金融系统出了很大的问题，导致整个经济出现很大问题，而解决这个问题离不开金融业，就像一个人吃了有毒的食物生了病，要想治病重新恢复活力不是把胃切掉而是必须通过吃药来解决，因此解决经济危机仍需从金融业下手，美国股市也会伴随着逐步走出经济危机复苏。他预计金融业彻底复苏大概需要3-5年。

　　另外，美国拥有丰富的自然资源、发达的高科技产业和来自全球的人才，是一个年轻、有活力的国家，美国人会沮丧灰心但不会绝望，但需要一段时间让人们转变对市场的看法。此外，每一次经济危机都是一次投资机遇，有很多人已经逐渐开始在低位建仓，作为一家网络经纪交易商，他们亚洲地区的业务在经济危机期间增长了3倍，美国市场也有增长。

　　对于如何重振华尔街，姚武铨说：过去华尔街是全世界的资本市场，华尔街危机爆发后给全世界带来巨大损失，正如把所有的鸡蛋放到一个篮子里，接下来需要把主要资本市场从美国移到欧洲、亚洲去，把风险分散到全世界。

　　罗马不是一天建成的，美国的经济危机祸根由来已久，恢复也不可能一蹴而就，就算呼声很高的奥巴马也不能改变这一客观经济规律，重振华尔街、重塑投资者信心，使美国股市重新焕发生机需要美国实体经济发生彻底转变，同时，也需要世界各国共同努力，一起走上复苏之路。

　　(黄静)

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