投机重地遭严打CFTC勒令洲际交易所整改120天

　　特约记者 赖静禹

　　当地时间6月17日，美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission ，CFTC)于其官方网站连发四项与石油期货投机相关的文件。发布频率之密，实属少见。

　　CFTC的石油期货投机调查起源于2006年6月27日，美国参议院常务调查委员会(U.S. Senate Permanent Subcommittee on Investigations)的一份调查报告，认定2004年至2006年间国际石油价格的大幅上涨中，投机因素是其中最重要的一个原因。

　　另外，该调查委员会认为，位于欧洲的洲际交易所(Intercontinental Exchange, ICE)，脱离了CFTC的有效监管，任由投机者在离岸市场操纵在美国境内实际交易的石油产品，是整个监管机制中松动的关键环节。

　　上述的调查报告在发布后并没有立即得到各方面的重视和及时反应，直到今年5月，原油期货交易价格连续突破120美元和130美元关口，才重新获得美国参众两院和美国政府的重视。CFTC也被责令对报告中的内容进行调查并采取行动。

　　CFTC最新发布的四条新闻的内容是：CFTC最近的行动陈述；CFTC主席沃尔特·卢肯(Walter Lukken)在参议院听证会上的证词；CFTC关于重新界定ICE交易美国石油产品的准许条件；及对该修改进行申诉的公告。

　　“CFTC关于重新界定ICE交易美国石油产品的准许条件”一条尤其值得关注。在通知中，CFTC修改了之前“批准ICE可以直接进入美国消费市场的不行动解除信件(no-action relief letter)。”该修改方案重新界定了ICE所挂牌交易的西德克萨斯轻质原油期货交易合同与美国纽约商品交易所挂钩的限制条件和范围。另外，CFTC要求ICE必须遵循CFTC在美国当地市场执行的规定，每周定期向CFTC报告当期的交易状况，尤其是大宗合同交易细节，以避免市场操纵行为，并对此类行为进行有效处罚。

　　CFTC给予ICE进行整改的期限是120天。同时CFTC还宣布，如任何方面对该修改有需要申诉，须在6月25日前提交正式报告。

　　对于修改的具体内容，CFTC在新闻公告中没有详细说明。而在同时发布的，其主席沃尔特·卢肯于参议院听证会上的证词中，我们可以看到一些大概的框架。

　　沃尔特·卢肯在6月17日的听证会上，首先承认了大宗商品交易市场上的投机泛滥情况。他称在过去的数年里，期货市场的规模增长了5倍，现在每日交易的金额将近5万亿美元。规模的扩大和交易方式的发展，给监管者带来很多的困难。

　　为增强有效的监管，沃尔特·卢肯提出了未来CFTC的几个工作方向：加强信息收集和市场透明度；确保对市场的适当控制；持续加强监管力度；改善部门与政府间的协作；增加机构经费。

　　在外界尤其关注的针对ICE的加强信息收集和市场透明度方面，沃尔特·卢肯称CFTC已经与英国金融监管局(Financial Services Authority，FSA)展开合作，并在两周前对外公布了信息共享协议。根据协议，FSA同意提供协助并做到以下几点：每日提供关于ICE欧洲期货合同的大型交易者信息；拓宽不同月份合同之交易者信息的共享范围；承诺在两个月内，确认市场中的最终消费者名单；修改报告格式以确保与CFTC一致；当交易者超出纽约商品交易所的范围时，FSA将向CFTC通报。

　　沃尔特·卢肯还承诺，对商品期货指数的交易状况所进行的调查，将在9月15日前结束并向国会汇报结果。