越南应战高通胀(2)

　　下调汇率

　　与上调利率配合，越南国家银行10日宣布，从次日开始把官方外汇市场美元对越南盾的比价从1比16139调整为1比16461。

　　这一调整，按照西方国家研究机构分析师和媒体记者的看法，相当于由官方让越南盾相对于美元“贬值”2%。

　　但是，越南投资发展银行6日发表声明，援引越南总理阮晋勇当天与这家银行行长陈北河和摩根大通公司研究部门主管戴维·费尔南德斯的谈话，称越南政府无意让本国货币贬值。

　　阮晋勇说，越南外汇储备充足，能够满足外国投资者把资金兑换为美元的需求。他披露，今年最初5个月，越南的国际收支经常性项目盈余为10亿美元。

　　与他发表谈话同一天，越南国家银行针对国内外汇投机出台一项规定，允许外汇自由市场买入外汇，不允许把外汇卖给个人，且各个外汇代理点必须把买入的外汇上交国家，违反规定者将受严惩。

　　与阮晋勇先前表态呼应，越南政府官员11日解释说，央行改变美元与越南盾的比价属于正常“调整”，并非让本国货币“贬值”。

　　事实上，在越南国内自由市场上，美元与越南盾的比价本月初一度达到1比18500。在境外离岸一年期远期交易中，比价在1比22800和1比23800之间。分析师的解释是，交易者预期，越南盾一年内将至少贬值20%。

　　下调官方指导汇率的结果，是以美元计算的出口商品价格下降，进口商品价格上升，有利于减少经常性项目赤字，也有利于弱化输入性通胀因素。

　　这一举措着意改善的一项“硬指标”是，越南的国际贸易逆差今年前5个月与去年同期相比增加两倍，累计达到144亿美元。相比之下，越南去年全年的贸易逆差为120多亿美元。

　　摩根士丹利公司上月底预期，越南经常性项目赤字如果继续增长，今年年内所达到的外债水平将“无法持续”。德意志银行则认为，越南或许需要由像国际货币基金组织(IMF)那样的机构提供金融援助。

　　继而，惠誉国际信用评级有限公司、标准普尔评级公司和穆迪氏投资服务公司先后把对越南经济前景展望的评估由“正面”下调为“负面”。

　　越南央行主动下调汇率，在高盛公司经济师乔虹看来，有助于消除越南盾币值走向的某些不确定性，但在高通胀率背景之下还需作进一步调整，才能避免出现越南盾“估值过高”的风险。

　　看好长远

　　乔虹在香港发表评论说，越南“可能需要进一步(采取)货币从紧(政策)，以便把经济增长率和通货膨胀率置于控制之下。”

　　依照这位经济师判断，上调利率和下调汇率“应该可以帮助越南避免不久的将来被迫一次性地大幅度(让越南盾)贬值，陷入一场引起更严重混乱的危机”。

　　汇丰银行控股公司身处新加坡的经济师普拉克里提·索法特推测，越南通货膨胀率上升趋势并未中止，今年第三季度可能会攀升至大约30%，而越南国家银行也会再次上调基准利率。

　　索法特认为，30%或许是通胀率“峰值”。

　　汇丰银行货币战略师戴维·曼则告诉路透社记者，“我们预期，通货膨胀率会在(今年)第四季度或明年第一季度开始下降。”