美次贷危机将持续到2009年

　　□本报记者 张朝晖

　　“次贷最艰难的日子并未远去，而我们遭受的损失将远远超过此前的预期。”奥本海默（Oppenheimer & Co）分析师梅里迪斯·惠特尼(Meredith Whitney)在最新出版的分析报告中如是写道。

　　根据他的测算，美国次贷危机将持续到2009年，而未来一到两年内美国银行业还将累计计提1700亿美元的次贷拨备。

　　但近期美股的强劲反弹，已使部分投资者乐观情绪重燃。同时美国公布的一系列经济指标显示经济似有复苏迹象，大型企业的盈利超过预期、企业经营前景开始被持续看好，因此华尔街三大指数温和上涨，从阶段低点至今的平均涨幅在11%左右。乐观情绪的蔓延，市场似乎认为美国经济正在摆脱次贷危机的阴霾。

　　但惠特尼表示，资产证券化市场的紧缩将会带来流动性的缺乏，同时预期银行业将在今年和明年再度记提880亿美元和960亿美元的资产拨备。数据也显示，截至目前美国几个较有影响力的银行已经为房地产证券化投资计提了730亿美元的资产减记和超过250亿美元的次贷拨备。因此，惠特尼在报告中大幅降低了美国银行业的未来盈利预期，并调降了对华尔街四家主要投资银行的获利预估和股票的目标价格。

　　由于奥本海默及惠特尼本人在华尔街的影响力，周一美国市场上的银行类个股成为主要的抛售对象，几大投行股价纷纷下跌。

　　另据彭博社的测算，此次美国房地产市场下滑，全球银行和证券行业大约累计有3800亿美元的资产减记和信贷损失。

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