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如何看西方央行联手救市

http://www.sina.com.cn 2008年03月13日 16:52 新华网

  新华网华盛顿3月13日电(记者 刘洪) 为防止美国次贷危机进一步恶化,美国联邦储备委员会等西方5家中央银行日前采取联手行动,向金融系统大规模注资。一些经济学家认为,这是西方央行为应对危机采取的重要举措,但要化解经济面临的下行风险,西方央行和政府还应采取更多强有力的措施。

  国际货币基金组织第一副总裁约翰·利普斯基认为,西方央行联手行动的最终效果尚待观察,但此举传递出一个重要信号,即西方央行已充分认识到问题的严重性,并正采取更加直接和大胆的措施来应对目前的挑战。

  在美国次贷危机爆发之初,美国和其他西方国家虽也都有应对,但显然低估了问题的严重性。比如,美联储主席伯南克2007年5月还曾安抚民众说:“我们认为,次贷市场不会对其他经济领域或整个金融体系造成严重影响。”但3个月后,次贷危机全面爆发,金融市场剧烈震荡,投资者损失惨重。2007年最后一期的美国《商业周刊》毫不客气地把伯南克的这句话列为当年“十大失败预言”之一。

  随着次贷危机急剧恶化并侵蚀到美国经济基本面,而且市场流动性紧缩问题也变得日益严峻,西方央行不得不调整政策,并开始协同一致向金融系统大规模注资以增强市场流动性。据报道,从去年末以来,西方央行一直就流动性问题展开密切合作并定期协商。

  西方央行在宣布联手注资行动时表示,近来一些金融市场再度面临流动性短缺的压力,为此西方央行决定采取一致行动以缓解目前的紧张状况。此次未采取行动的日本央行也表示正在密切关注形势发展,并会在必要时采取注资行动以确保金融市场稳定。

  一些经济学家认为,由于美国次贷危机目前仍在进行当中,因此基于面临的共同挑战,西方央行还可能在未来再次采取协同行动进行干预,其中包括继续大规模注资以及降息或暂停加息等。而且,各大央行的救市力度将加大,方式也将更为创新。美国摩根大通公司经济学家迈克尔·费罗利认为,在信贷紧缩问题上,美联储最近的“非传统”干预措施成效显著。美联储除了降息外,还通过拍卖贷款和美国国债等方式,为饱受信贷紧缩之苦的金融机构提供资金。

  一般而言,货币政策是应对金融市场问题的第一道防线,但如果美国次贷危机继续恶化,美国、甚至其他西方国家也可能采取财政干预措施。

  利普斯基表示,当前的“第一要务”就是发达国家必须扭转金融市场的恶化趋势,并使金融体系发挥正常作用,这要求相关国家采取“强有力的政策”来稳定国际金融体系。此外,如果危机继续恶化,国际货币基金组织也会建议相关国家协同一致,推出临时的财政刺激政策。

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