应对高油价波动需金融战略配合

　　上周，国际油价连续两个交易日终盘破百，除石油供求关系及国际政治的影响外，美元走软、基金炒作等也是重要因素，石油市场金融化日益明显。

　　“石油美元”带来的负面影响

　　上世纪70年代，美国与欧佩克达成协议，将美元作为石油的唯一结算货币，从此，美元的动向和石油市场的波动密不可分。

　　自美国次债危机以来，美联储于去年9月18日、10月31日和12月11日连续三次降息，国际油价均应声上涨，降息当日纽约轻质原油期价比上一交易日分别上涨94美分、4.15美元和2.16美元，其中前两次降息使当日原油期价分别收于每桶81.51美元和94.53美元的历史新高。

　　美元的持续贬值不断推高油价。去年，美元对14种世界主要货币都出现了贬值，其中对欧元贬值约10.5%，对日元贬值约6%。研究证明，美元每贬值1%，能源和原材料价格将同等幅度上升。目前100美元左右的油价按欧元计价，相当于60美元。

　　美元贬值同时提升了石油、黄金等商品市场对投机资金的吸引力。专家估计，因基金炒作至少推高油价25美元。到去年底，进入石油市场交易的对冲基金资产规模已达2000亿美元，比年初扩大六成。

　　应对油价波动需金融战略配合

　　目前，中东销往欧洲的石油价格与伦敦的布伦特石油期价联动，销往美国的石油价格与纽约的WTI期价联动，销往亚洲的石油参照普氏价格指数。而普氏价格指数基于现货市场交易情况评估，较易被操纵。据统计，沙特轻质石油销往东北亚的价格，比销往欧洲平均高1美元/桶，比销往美国高3美元/桶，仅此一项就使我国每年增加石油进口成本5亿至15亿美元。一个国家石油战略安全的核心问题，在于其能否以合理的价格保障石油供应稳定。为改变上述不利情况，2007年底，我国的能源法草案首次提出将建立“以市场调节为主导的能源价格形成机制”。

　　那么，如何形成中国石油的“市场价格”？答案是：确立我们自己合理的石油金融战略，鼓励更多企业进入国际石油金融市场，积极尝试石油交易人民币结算，逐步建立石油期货市场等措施，以有效应对高油价。其中，石油期货市场将是最终选择。要改变原油进口价格高于欧美的现况，需要发达的原油期货市场以争取原油定价发言权；国内成品油价格放开之后，还需要成品油期货市场有效形成价格。此外，由交易所石油交割库所形成的巨大社会储备，也将弥补国家战略石油储备的不足。

　　不过，我国在建立原油期货市场的过程中需要应对的问题不少。国际上，日本、印度等亚洲各国加快上市石油期货，力图抢占亚太石油定价中心地位。国内，绝大多数油企尚不能参与原油进口贸易，缺少参与期市的动力。

　　在当前金融全球化及国际货币体系不断变化整合的进程中，一些产油国政府已开始要求其石油买家用美元以外的货币与其结算，“石油欧元”“石油日元”等纷纷登场，国际石油定价和交易货币多样化趋势开始形成，不少国家都表示愿意接受人民币结算方式。面对油价攀升带来的人民币升值压力，逐步尝试“石油人民币”是中国的一个好选择。

　　目前，我国金融资金尚未真正进入国际石油市场。少数大石油企业经过批准可以到国外进行套期保值，但由于目标大，往往处于被动地位。此外，国内目前尚无对冲基金，投机资金暂时还不能进入国际石油期货市场。随着国内期货市场的发展，基金业的壮大以及金融业的开放，国内的流动资金应尽快进入国际石油市场，在油价的剧烈波动中获取收益。新华社记者 任 芳