建抵押贷款机制保护借贷者利益

　　广州日报：根据你们的研究，投资买家扮演了什么角色？

　　威廉：投资买家扮演了很大的角色，但我不知道有多大。不排除有人有短期的投机行为，因为他在买房子时期望房子能升值，在填写贷款申请文书资料时，会隐瞒自己的信息，可能他真正使用这个房子只有两个小时。但这种投机者的比例很难估算。在我们的统计中，5%~10%的人声称自己是投资买家，但我觉得实际可能更高。

　　广州日报：投机买家要对危机负何种责任？

　　威廉：我认为他们应该负责任，但不知道多大。因为他们有些是投机性活动，有些几乎是金融诈骗。也就是说，有人会利用一些人能够借到次贷，跟借款者达成协议，联合骗取银行贷款。

　　广州日报：那是否应该加强对房地产投资和投机行为的监管？

　　威廉：这是一个很大的难题，投资者和投机者懂很多条款，他们也很聪明。其实美国已经有了大量的监管，我们要求很多表格资料，有很多法案，但有些并不见效。但我们可以做一些事情来缓解这个现状。比方说，我认为这个银行收回抵押贷款的赎回权过程是缺乏效率的，这点可以改进。另外，我觉得应该制定抵押贷款的对冲机制来保护借款者，防止房价下跌所带来的损失，比如可以要求借款人买保险来防止其房子房价下降，这样就可以保护很多借款者的利益。

　　广州日报：那你认为政府降息和刺激经济计划对缓解危机有效吗？

　　威廉：我不评论这个问题。这次危机发生的原因是有很多投资机构和方式是新兴的，通过这次危机很多银行也从中吸取了教训。

　　广州日报：你认为房地产市场什么时候会回暖？

　　威廉：我不知道。我们的房价似乎已下降了两年左右，今年已是第三年。虽然这次是全国房价下降，但差异也很大。有些地区下降快，有些则慢，有些则变化不大。