法国兴业披露违规细节 涉案交易员拒做替罪羊

　　冯武勇 耿学鹏 芦龙军

　　1月25日在法国巴黎拉台芳斯商业区拍摄的兴业银行总部。新华社/路透 　　法国兴业银行27日公布报告，披露了该银行交易员热罗姆·凯维埃尔开展和掩盖违规交易的细节，违规交易最终导致49亿欧元亏损。英国媒体当日援引调查人员消息说，凯维埃尔已表示不愿做此案替罪羊，而法国业内专家质疑，兴业银行可能借此案掩盖次贷危机中逐渐积累的巨额损失。

　　真买假卖逃避监管

　　根据法国兴业银行27日的声明，现年31岁的凯维埃尔2000年进入法国兴业银行，在监管交易的部门工作5年后，凯维埃尔转入交易部门，从事套汇交易。根据银行授权，凯维埃尔在购买一种股指期货产品的同时，卖出一个设计相近的股指期货产品，实现套利或对冲目的。这种短线交易名义金额巨大，但风险较小。

　　但是，凯维埃尔采用真买假卖的手法，把这种短线交易做成了长线交易。根据银行调查，从2006年后期起，凯维埃尔开始这种操作。他买入一种金融产品后，并不同时卖出。为掩盖建仓痕迹，他同期“虚拟”卖出，使用的交易手法五花八门。此外，凯维埃尔熟悉银行监管交易的流程。他在买入金融产品时，刻意选择那些没有保证金补充警示的产品。这样一来，风险监管经理很难发现他的账户或交易情况异常。

　　值得注意的是，法国兴业银行在相关款项全部平仓之后才向公众披露此事，而轧平这些仓位直接导致了49亿欧元的损失。银行负责人穆斯蒂尔说，尽管银行方面早先察觉到交易中存在错误却没有深入调查。

　　“妈妈，我没犯错”

　　法国调查人员27日延长对凯维埃尔的羁押时间。他们说，凯维埃尔采取配合态度，专家和警方的调查“进展非常顺利且极富成果”。

　　未公开姓名的调查人员说，凯维埃尔在讯问中多次大喊：“妈妈，我没犯错。”

　　英国《每日邮报》援引警方内部消息来源说，凯维埃尔已表示不愿做这次违规交易的替罪羊，正在考虑“列举相关人名”。调查结果显示，在丑闻曝光前，凯维埃尔给其他投资银行的交易员打了几个可疑电话。这名调查人员说：“随着越来越多案情被揭示，警方可能开展突击检查。届时，巴黎许多银行人士可能要失眠了。”

　　凯维埃尔的律师坚称，凯维埃尔没有不良行为，并指责法国兴业银行试图制造烟幕，转移公众视线，掩盖银行近一段时间因美国次贷危机等因素造成的巨大损失。银行负责人已否认银行方面把其他交易损失转入这一案件。

　　专家质疑另有隐情

　　兴业银行亏损案一出，便引发了法国多方质疑。法国政治科学院经济学教授科恩认为，按照交易市场逻辑，很难想像单独一人就能造成如此重大的损失。法国环球债券经纪公司分析师图阿蒂表示，所有在银行工作的人都知道，当损失达到一定限度，银行会终止该交易席位，“损失也许会达到一两亿欧元，但49亿欧元无论如何都说不过去”。

　　社会党议员、前国民议会议长埃马纽埃利指出此案可能另有隐情，而巴黎一家资产管理公司的分析师则干脆挑明了隐情：“兴业银行可能是通过一个可怜的家伙承担责任，以掩盖其在次贷危机中逐渐累积起来的巨额损失。”据兴业银行近日公布的数字，除49亿欧元的意外损失外，该银行去年还因次贷危机遭受20.5亿欧元亏损。

　　法国兴业银行负责人穆斯蒂尔27日一再重申，这次违规交易是凯维埃尔一人所为，但他也模棱两可地补充了一句：“我不能百分之百肯定不存在同谋。”

　　《纽约时报》28日刊文说，凯维埃尔至少揭示了一个金融业的悖论：人们创造了大量金融工具，而这些复杂的金融工具被凯维埃尔用来掩盖自己的交易。