从1257到74便士 北岩银行命悬一线

　　北京报道 见习记者 齐薇薇

　　在经历了几个月的动荡之后,英国北岩银行(Northern Rock,伦敦交易所代码:NRK)的员工和投资者仍然不知道他们的最终命运将会是如何。

　　但利益方的行动在加快。2007年的最后一周,北岩银行两次在其网站上公布了机构买卖其股票的情况。

　　公告显示,JPMorgen、高盛、巴克莱等机构都在抛售北岩银行的股票。其中,高盛在2007年12月24日抛售了908852份股票,同日JP Morgen抛出345223份,另一机构Aviva PLC则卖出了26330份普通股。12月28日,高盛再次卖出23.71万股。

　　而北岩银行的另一主要股东——英国巴克莱银行在最近的两次交易中,先是微量增持了0.01%的股票,后又大幅减持了0.1%的股票,截至2007年12月31日,巴克莱持有北岩银行总计2.6%的股份。

　　伦敦时间1月1日,北岩银行的股价为85便士。自2007年9月份陷入流动性危机以来,这家依赖英格兰银行紧急贷款维持运转的英国第五大贷款机构的股价便一泻千里。曾于11月20日北岩银行收盘价为达到最低的74便士,是10年来的最低点,较2007年2月9日1257便士的年内最高价下跌了94%。据估算,该行市值已从160亿英镑大幅缩水至目前的3.6亿英镑。

　　大股东年末增持

　　也有人反其道而行之。就在大投行们纷纷减持股份的时候,英国一家著名的对冲基金——RAB Capital却在86.16便士的价位(12月24日)买入400.000股。而这个价格比北岩银行当天的最高价86.75便士只少0.59便士。

　　此前一个交易公告中,这家对冲基金更是花费每股89.96便士买入800.000份普通股。

　　RAB Capital并非头脑发热。据了解,RAB Capital是北岩银行的第二大股东。通过这两次交易,RAB Capital的持股比例从6.7%增至7.34%。而北岩的第一大股东——同为对冲基金的SRM Global也在2007年的最后一个月将其持股份额由9.1%增加到10%。

　　这两家对冲基金正在北岩内部谋求更大的话语权。因为其董事会正为该银行寻求买家,而捡便宜的投资者出价甚低,这令大股东SRM和RAB相当不快。

　　两大股东由此联合起来,号召股东们召开特别紧急会议并修改银行章程。SRM和RAB建议任何超过该银行总资产价值5%的出售行为必须经股东投票同意。

　　这个提议自然遭到董事会的强烈反对,但股东们仍然决定了召开特别紧急会议的确切日期——2008年1月15日。届时,董事会将承受该银行两位最大的机构投资者SRM和RAB以及其他大约10多万名股东对重组交易方案的强烈批评。此前,股东曾批评银行方面在重组过程中没有对股东利益予以充分关注,将给银行管理层一次"警告"。

　　维珍方案之外

　　外部投资者与北岩银行内部一样莫衷一是。

　　2007年10月份北岩迎来了第一位并购者——英国维珍集团(Virgin Group),维珍集团金融分支Virgin Money将与美国AIG保险公司、美国风险基金公司WL Ross、英国投资公司Tosca fund以及香港第一东方投资集团组成的财团,收购英国北岩银行。

　　随后,英国另一家大型投资集团Olivant Advisers加入竞购,与维珍集团一样承诺应立即偿还该公司拖欠英国央行之250亿英镑中的110亿,并在随后几年中偿还余款。

　　曾有消息称,北岩银行可能倾向于接受英国维珍集团为首的财团提出的收购方案。但12月初,由于怀疑维珍集团隐瞒了与交易有关的部分真实信息,维珍收购北岩银行的融资方之一的德意志银行表示将重新审视收购方案。而北岩所欠英国央行的290亿英镑中有150亿英镑将由德银和另外两家银行提供。如果德银撤销支持,意味着维珍收购北岩的计划极有可能泡汤。

　　此外,美国两家私募股权基金JC Flowers和Cerberus也分别提交了重组方案。