专家称危机不会致美经济衰退

　　艾比·科恩 高盛美国首席投资策略师

　　新京报：当前大家对美国经济非常关注，原因是对美国住房市场的一些担忧，请问美国经济是否会因此而步入衰退？

　　艾比·科恩：我们并不认为美国经济会出现衰退。我们认为美国经济能够避免进入衰退主要有两个原因：第一个原因是在美国经济其他组成部分一些方面，表现都是非常强劲的；第二个方面的原因就是美联储能够采取适当的货币政策来保护经济。

　　首先美国一些非常重要的板块和行业在美国经济当中表现较突出，如出口领域、非住房类建筑市场。像美国出口增速每年保持在8%还高一些的速度，这比其他经济领域的增长快3倍。另外，在非住房类的建设板块，每年增长是15%。那么，就是我要总结的第一条，虽然美国国内GDP的增长会放缓，但是它在经济增长的一些领域发生了一些变化。现在，它较少依赖于住房市场，较少依赖于消费者的行为，更多是转向出口还有非住房类的建设，还有其他的企业对固定资产、设备的投资。

　　另外一方面也是因为美联储有意愿推动支持经济的货币政策。如果美联储认为必要的话，还会继续降息。

　　新京报：受次级债风波影响，华尔街股市一直处于震荡之中，与其他市场相比，当前的美国股市债市还有投资的价值吗？

　　艾比·科恩：美国最近一段时间市盈率都是平均在15倍，而在以往通胀并不明显、比较缓和的时期，美国股市市盈率一般是18.6倍，所以我们认为现在美国的股市是值得发掘，是有很大价值的。

　　我们认为，大家相信如果美国经济不会陷入衰退的话，现在投资美国股市是一个好的时机。因为像现在这个样子，投资者对市场比较担心、比较紧张的情况的时候，他们就会尽量地避免风险，所以导致美国股市现在是投资比较良好的时机。

　　大事记

　　2月13日 美国次级抵押贷款风险开始浮出水面，汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账拨备，美最大抵押贷款机构Countrywide金融公司减少放贷。第二大次级抵押贷款机构新世纪金融公司发布盈利预警。　　

　　4月4日 在裁减半数员工后，新世纪金融公司申请破产保护，成为次贷危机第一个罹难者。　　

　　7月10日 标普和穆迪两家评级机构降低次级抵押贷款债券评级，引发市场恐慌，全球金融市场出现大震荡。　　

　　8月5日 美国第五大投行贝尔斯登旗下对冲基金瓦解，总裁沃伦·斯佩克特辞职，成为第一个因次贷危机下台的商界领导人。　　

　　8月9日 法国最大银行巴黎银行宣布卷入美国次级债，次贷危机开始蔓延到美国境外。　　

　　8月10日至8月14日 美联储、欧洲央行、日本央行、澳大利亚央行等各国央行注资救市。　　

　　9月18日 英国第五大抵押贷款机构北岩银行遭挤兑风潮。当日，美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%。　　

　　10月24日 美林公司宣布，第三季度净亏损达22.4亿美元，次贷相关损失约80亿美元。一周后，公司CEO斯坦利·奥尼尔辞职。　　

　　11月1日 美联储再度降息0.25个百分点至4.50%。　　

　　12月6日 美国总统布什宣布将部分次级房贷利率冻结5年，以救助众多因利率大幅上调而付不起房贷、面临房屋被法院拍卖的购房者。　　

　　12月11日 美联储第三次下调联邦基金利率25个基点，至4.25%。　　

　　12月12日 美、欧、英、加、瑞士5大央行联手向短期拆借市场注资，以缓解全球性信贷紧缩。