主权基金救急金融市场 美欲借机制定游戏规则

　　丛玫

　　在中国国家投资公司(下称“中投公司”)以50亿美元注资摩根士丹利的同一天，美国财政部表示，由于涉及国家安全或其他问题，主权财富基金可能引发保护主义情绪，并威胁到金融稳定，但美国正试图就此制定“国际游戏规则”。

　　次贷危机令美欢迎主权基金

　　美国财政部19日在提交给国会的最新半年度报告中表示，主权财富基金正受到越来越多的关注，因为一些国家的政府手握这部分迅速膨胀的资金，将把资金投向股票等回报较高的资产。报告还说，针对主权财富基金的发展，美国正努力创建“国际共识”。

　　由于美国金融机构在次贷危机中受到沉重打击，极度匮乏资金，因此美国政府对主权财富基金的反感和抵制有所减弱。也因此，摩根士丹利成为一个月内第三家向主权财富基金筹资的顶级投行。

　　此前，美财政部副部长金米特本月初曾表示，主权财富基金的快速发展不应引起恐慌，因为外国投资创造了就业机会、刺激了创新、提高了生产率，而且降低了物价。正因有这些好处，美国重申其开放投资的长期承诺。

　　中国有专家认为，目前正值美国金融市场动荡之际，也是中国金融机构在美投资的最好时机。此次中投公司在摩根士丹利持股的比例不超10%，恰好规避了美国外国投资委员会对交易的事先审查。

　　承认主权基金逐利倾向

　　金米特认为，主权财富基金的持有国和获得这些基金投资的国家，都应制定相关标准，以确保金融市场稳定。

　　他重申了美国总统布什关于使主权财富基金投资“最优化”的呼吁。他建议，获得主权财富基金投资的国家应抑制保护主义，实行公平、透明的投资政策，尊重投资者的决定并平等对待投资者；而持有主权财富基金的国家应出于商业而非政治目的进行投资，践行全球投资标准，与私营部门公平竞争，促进市场稳定，并遵守各国各地的法规。

　　由于带有国家的影子，主权财富基金与生俱来的不透明性引来了诸多猜测和疑虑——因其数额庞大，主权财富基金对全球金融市场和并购市场的走势可能造成巨大影响。

　　但美国财长保尔森此前在接受《第一财经日报》专访时表示，他们认定的事实是，几乎所有的金融投资都是经济驱动型。

　　在19日的报告中，美国财政部也承认，主权财富基金通常是稳定的长期投资者，对促进金融稳定起到了积极的推动作用。

　　美减少否决外资并购

　　自去年阿联酋迪拜港口世界公司在英国铁行港口公司收购案中，受到美国国会压力而被迫放弃铁行拥有的5个美国港口的经营权后，美国外国投资委员会已审查了207桩涉及美国资产的跨国并购案，其中包括来自4个中东国家的15桩交易。尽管3桩收购案还在调查中，但没有一桩被否决。

　　尽管如此，金米特月初仍说，主权财富基金的投资会引发关于国家安全、基金规模和不透明倾向的法律问题。如果这些基金的运作缺乏稳健的治理与投资管理标准，可能会给全球金融稳定造成潜在的负面影响。

　　据悉，经合组织已向主权财富基金的相关国家提出建议，国际货币基金组织筹划指导委员会也已经要求相关机构总结主权财富基金的投资惯例。

　　目前，全球已有22个国家和地区设立了主权财富基金。美国财政部认为，全球主权财富基金的规模已达1.9万亿~2.9万亿美元。其中，中投公司的注册资本金为2000亿美元。