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资金季节性需求 货币市场再现紧张局势

http://www.sina.com.cn 2007年12月03日 00:39 华夏时报

  欧美央行注资 缓解年底钱荒

  本报记者 高和平 综合报道

  年底到来,银行业出现了对资金季节性的需求。为了应付次级债危机和结构性投资工具所产生的融资需求,各家银行均在年底惜贷,欧洲部分信贷市场的流动性已经蒸发殆尽。

  上周,欧洲央行承诺,将为金融系统注入更多流动性,帮助它们渡过年底严重的现金周转难关,安抚紧张的货币市场。美联储也作出了一个无限承诺,将在必要情况下无限量注资,防止隔夜货币市场流动性枯竭。

  欧洲央行未透露具体数额

  欧洲央行早在11月23日就宣布采取新的紧急行动,向货币市场注资。26日欧洲央行再次重申,将通过市场操作注入更多流动性,但并未透露其具体数额。该行还称,至少在2007年年底之前,其将继续采取类似措施。

  欧洲央行行长让-克劳德·特里谢早些时候曾承诺,将持续采取行动,让货币市场短期利率与欧洲央行的主要政策利率保持一致。

  尽管几乎没有经济学家预计欧元区经济将明显滑坡, 欧洲决策者本来认为,欧元区可以相对不受美国次级抵押贷款危机的影响,但最新的一系列数据打击了他们的信心。日前公布的一份调查显示,信贷紧缩也显示出拖累欧元区经济增长的迹象。欧元区13国的服务业增速锐降至两年多以来的最低水平,其原因几乎可以肯定是金融领域的疲弱。苏格兰皇家银行经济学家雅克·卡尤表示,欧元区服务业增速放缓尤为重要,因为过去两年它一直是欧元区增长的推动力。

  美联储80亿美元回购操作

  美联储11月26日表示,将注入足够资金,阻止银行间隔夜拆借利率在年末高于设定的4.5%的目标水平。首次回购操作将从11月28日开始,截止日期为2008年1月10日,大约为80亿美元。回购协议是一种短期贷款方式,美联储通常采取为期两周的回购协议注资操作,而这次回购操作长达6周,美联储解释说,“是为了应对年底前后货币市场增强的资金压力”。

  这意味着银行可以锁定资金,将其结转至明年,同时,银行也能缓解与目前信贷紧缩相关的资产负债表压力。

  该注资行动将通过美联储下属的纽约联邦储备银行完成。纽约联邦储备银行在一项声明中表示,随后一系列注资的具体时间和数量,将依据市场发展和储备状况而定。

  汇丰银行450亿美元出手

  在美联储作出增强市场流动性承诺之时,汇丰银行也宣布,计划将出资450亿美元拯救旗下两只结构性投资工具(SIV),避免它们因为资金短缺而贱卖资产。

  SIV运作模式是通过短期借款来投资高收益

证券。由于次级抵押贷款危机的爆发,SIV通过发行资产支持商业票据的融资模式遇到困难,目前维持净资产价值已经损失了30%。为了挽救SIV,目前花旗集团、美国银行和摩根大通银行筹措了800亿美元的“超级基金”,用于恢复资产支持商业票据市场的流动性。

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