投资在美上市的中国企业正当其时

　　□本报记者 陈刚 纽约报道

　　在上海股市从6000点跌落到4900点的时候，道琼斯30种工业平均价格指数也从14000点掉到了13000点之下，全球股市在这一刻几乎是同步的。无论是国内的投资者还是美国的投资者，面对市场的动荡都有些手足无措。在美国经济前景看淡，国内股市泡沫尚未消退的背景下，一些投资者把目光转向在纽约上市的中国企业。在华尔街工作了13年的本杰明·卫认为目前是投资中国企业难得的好时机。

　　分享中国经济增长之惠

　　拥有东方人面孔、能说一口流利英语和标准普通话的美籍华人本杰明·卫现在是美国一家中型投资银行——纽约国际集团的总裁。在1998年之前创办纽约国际集团之前，他曾经在纳斯达克市场当过做市商，也从事过

证券监管，还在资产管理公司管理过上亿美元的基金。丰富的实践经验和东西方融合的文化背景，使他对华尔街和国内企业都有着深入的了解。

　　本杰明·卫在接受记者采访时表示：为什么说现在是投资在美国上市的中国企业的好时机呢，首先在华尔街投资的人都清楚，美国经济增长的前景并不是太好。高盛公司最新的报告预测：美国经济陷入衰退的机会现在已经增加到了40%到50%，美国明年的经济增长率好的话也就是在1%到2%之间。在这样的大背景下，美国企业的增长速度也会放缓，企业效益下降，无论是

股票还是基金的收益率都会受到影响。从今年下半年的企业财务报表可以看出，那些在新兴经济体有投资的企业的效益要明显好于仅在美国本土投资的企业。中国是全球经济增长最快的国家之一，中国已经成为世界经济的主要拉动力量，虽然

中国经济可能会受到美国经济的影响而发展速度会降低，但是中国减速后也将保持在8%以上的经济增长率，这在美国是很难发生的故事，投资在美上市的中国企业可以分享到中国快速发展的成果。

　　美国是世界上金融市场最发达和最成熟的地方，这里有最严格的监管，最透明的信息披露，与中国内地市场相比，投资者的权益更容易受到保护。中国国内的股市在过去两年里翻了几番，股价已经很高，市盈率水平远远高于纽约、香港等成熟市场的平均水平。而在美国市场上，中国企业的股票价格相对便宜，市盈率水平不高，盈利空间比较大。另外，随着人民币对美元升值的速度加快，投资以人民币为计算单位的中国企业，货币升值本身就可以给投资者带来丰厚的收益。

　　投资中国公司有三看

　　一直致力于协助国内民营企业在美上市的本杰明·卫认为，投资国内企业或者在美上市的中国企业的形式有很多种。一是通过美国的基金公司，一些美国基金公司设立有直接投资中国等新型市场的基金，有的基金公司通过投资在新加坡、香港上市的国内企业介入中国市场。对于熟悉国内企业情况的华人来讲，直接购买国内企业在纽约上市的股票也是种选择。

　　在选择国内企业股票投资的过程中，本杰明·卫提出了几点建议。

　　一是要注意企业和行业的分布。可以投资一些在国外市场的新兴行业，比如太阳能企业，在国内上市的比较少，但是在美国上市的就很多，海外投资者认可的程度比较高。除了投资一些蓝筹的大型国有企业之外，也可以考虑中小规模的私营企业，这些企业的成长性更高。

　　二是避免投资在几个市场同时上市的企业。比如一家企业同时在内地、香港和纽约上市，这种股票的联动效应会导致股价的非正常波动。以中石油为例，国内市场中石油上市后高开后一路下滑，对海外市场的表现就产生了拖累作用。

　　三是对于问题企业的规避。纽约是一个监管非常严格的市场，企业被诉讼的情况很多，一些虚报、作假的情况处理也很严格，企业的基本面非常重要，但是声誉和诚信更为重要，纽约市场出现过不少企业遭到集体诉讼索赔的情况，一些企业的股价因此大打折扣。

　　“利用美国的市场监管，享受中国经济增长的成果，这是到美国投资中国企业最诱人的地方。”本杰明·卫总结得非常精辟。