英央行减息时间预计推迟至2008年

　　从英国央行(Bankof England)21日公布的最新一期政策会议纪要来看，市场预期中的英国下次减息时间恐怕要推迟到08年了。

　　在11月7日至8日的会议上，英国央行货币政策委员会(Monetary PolicyCouncil)以7比2的投票结果决定将利率维持在5.75%不变，其中David Blanchflower和John Gieve投了反对票。

　　这一结果使很多市场人士怀疑，在12月5日至6日本年度最后一次英国央行政策会议上，是否有足够多的货币政策委 员会成员会改变主意、支持减息。

　　投反对票的成员认为，推迟减息可能会导致经济下滑的深度和持续时间超过目前预期的水平。他们还表示，此前几次加息的影响已经在英国商业用房和住房市场中得到了清晰的体现。

　　但是货币政策委员会的多数成员认为，马上减息可能会促使通货膨胀率超过预期，从而削弱经济增长。他们倾向于等待更多证据，来判断经济对加息、

能源价格高涨以及夏末出现的信贷紧缩作何反应。

　　荷兰

商业银行(ING BANK， N. V.， 又名：安银银行)经济学家JamesKnightley表示，英国央行一周前公布的通货膨胀报告明确指出至少会再减息两次，荷兰商业银行仍然预计英国央行将在08年2月份进行第一次减息。部分分析师们预计英国央行将在12月份减息，但荷兰商业银行猜测，英国央行希望看到更确凿的证据显示经济增长正在放缓。

　　但是德意志银行(Deutsche Bank)经济学家George Buckley认为，英国央行在12月份会议上减息至5.50%的可能性依然存在。

　　Buckley表示，从英国央行1997年独立以来，货币政策委员会从未在国内生产总值(GDP)增速超过0.6%的时候减息，周五公布的GDP数据将是影响英国央行12月份利率决定的关键因素。

　　接受调查的经济学家们认为这不会发生，不过他们预计10月份公布的第三季度GDP初步数据（为增长0.8%）不会作修正。

　　RBC Capital Markets固定收益策略师RichardMcGuire表示，通货膨胀报告明确说明市场发展状况迫切需要英国央行实行较宽松的政策，但是会议纪要则说明，该央行在作出反应之前还需要一些证据。基于这样的背景，圣诞节(Christmas)前减息的希望可能不大。