G7财长聚首将批评美金融监管疏漏引发次贷危机

　　G7财长聚首保尔森自设“鸿门宴”

　　各国将批评美国金融监管疏漏引发次贷危机

　　殷赅

　　美国财政部长保尔森这样的人一般不会采取守势，但在19日于华盛顿举行的七大工业国(G7)财长及央行行长会议上，他将不得不进行防守。

　　欧盟各国近来不断对保尔森施压，要求他放弃在金融监管和美元汇率问题上的不干涉态度。保尔森此次可能作出妥协。有迹象表明，他的让步将主要涉及金融监管，而非美元汇率。

　　美国智库外交关系委员会成员、美财政部国际货币与金融政策办公室前主任布拉德·塞特瑟说，对于外国的一些建议，“美国已经不能再简单地说声‘不’了。”

　　不会开干预货币市场之先例

　　保尔森本周做东时，他将发现自己说话底气已然不足，因为现在的美国经济已不如几年前那样强劲，而且次级贷危机也令他的声誉受损。

　　欧元兑美元汇率屡创新高，导致欧盟国家向保尔森持续施压。法国在这方面尤其卖力。法国财长拉加德近来一直要求欧洲央行阻止欧元继续升值，并呼吁保尔森“响亮而清晰”地表示他仍然支持强势美元。

　　德国BGA批发商与出口商协会主席安东·波尔纳也说：“德国出口商在美国的销售额正在猛烈下跌，已经超过了我们的‘疼痛极限’。”

　　但保尔森让步的可能性甚微。尽管他反复强调强势美元符合美国的利益，但他也表示，货币的价值应该由市场来决定。在布什任总统期间，美国财政部从未干预过货币市场。

　　斯坦福大学教授、美财政部前任负责国际事务的副部长约翰·泰勒说：“对美国来说，最重要的是坚守一直以来在货币政策上的立场。”

　　保尔森此次可能躲开欧洲同行在汇率上的施压，还因为欧盟国家自身在这一问题上也众口难调。比如在德国，尽管出口商怨声载道，但官方仍表示不希望欧元走弱。德国财长斯泰因布吕克9日说，欧元最近走强“并不值得大惊小怪”。

　　面对欧盟内部就此出现的分歧局面，欧洲央行行长特里谢15日已敦促各国领导人表现出“口头上的纪律”来。

　　看重在中方官员中的信任度

　　保尔森不愿在汇率问题上让步的另一个原因是：对美元汇率采取过于激进的动作，将损害他在中美战略经济对话中的话语权。

　　保尔森就任财长15个月来，美元兑国际主要货币汇率下降了8%。今年上半年，美国商品出口额的增速是进口额增速的2倍，为20年来美国出口的最佳表现，其中对中国等新兴经济体的出口也大幅增长。在美国今年第二季度4%的经济增长率中，出口为其贡献了1.3个百分点，是1996年以来的最大数值。

　　对中国出口的增长，可以抵消美国国会就

人民币汇率向保尔森施加的一部分压力。而若美元走强，势必影响美国对华出口，从而令中美经贸关系趋于紧张。

　　“这将损害保尔森在中方官员中的信任度。”纽约梅隆银行首席货币政策分析师迈克尔·沃尔福克说，“他将竭力避免受到中方的批评。”

　　金融监管将成妥协点

　　在去年9月的G7财长会议上，保尔森曾对其他六国的同行表示不必为美国

房地产市场的滑坡担忧。今年2月，他又拒绝了德国关于对对冲基金加强监管的提议。在次级贷危机引发全球金融动荡的当下，这些往事都将成为口实，被欧盟国家用来抨击美国对次级贷市场疏于监管。

　　“这样一个华尔街出身的财政部长，理应对金融市场的情况洞若观火，”加拿大多伦多大学G8研究中心主管约翰·基尔顿说，“但我们从没听他说过他对形势很有把握。”

　　美国智库彼得森国际经济研究所学者、前美联储和美财政部官员埃德温·杜鲁门说：“看起来，保尔森的‘金融市场监管越少越好’的观点将有些许改变。”

　　英国财政大臣达林9月份已表示，如果美国政府“曾经真正仔细看一看”美国金融机构在向哪些购房者放贷，次级贷危机中的一些问题也许可以避免。

　　欧盟国家还认为，美国的评级机构当初在评定次级贷款及其打包后形成的

证券的信用级别时，显得过于“宽厚”。因此，欧盟方面要求美国政府出手，将这些机构的咨询部门与评级部门进行拆分，以防止对于相应的金融企业、这些机构既提供咨询，又为其证券进行评级，从而最终误导购买那些证券的投资者。

　　保尔森已经赞同由金融稳定论坛(G7发起的评估全球金融稳定问题的研究和会议组织)来研究针对当前金融动荡的监管措施。意大利央行行长德拉吉领导的一个小组将在此次G7财长及央行行长会议上提交相应的报告，并将于明年4月出台最终报告。

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