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供求吃紧投机盛行 国际油价再度冲击历史新高

http://www.sina.com.cn 2007年09月12日 02:40 中国证券网-上海证券报

  

供求吃紧投机盛行国际油价再度冲击历史新高

  欧佩克成员国的石油部长昨在维也纳召开会议,期间将讨论世界石油市场供需状况,并可能因此决定是否增产本报传真图
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  不知不觉中,国际油价已持续上涨近三周,昨日亚洲交易时段,纽约商交所10月原油期货最高冲至每桶78.32美元,距离8月1日78.77美元的历史高点仅相差50美分。在过去的14个交易日中,油价只出现过两三次微幅调整,其余时间几乎在一路高歌猛进,自8月22日收盘算起,纽约油价已累计上涨近8美元,涨幅高达12%。

  分析人士指出,新一轮的油价上涨主要源自基本面吃紧以及过度的投机炒作,诸如飓风季节来临、美国库存数据以及欧佩克可能拒绝增产等等因素,再一次成了油价走高的“催化剂”。专家表示,如果全球流动性泛滥的局面不根本扭转,坐拥数万亿美元资金的对冲基金等投机者依旧我行我素,油价近期很难降下来,甚至再创新高也并非没有可能。

  本报记者 朱周良

  供求吃紧推高油价持续上升

  中国

商务部研究院的石油问题专家童莉霞告诉记者,今年油价的走势与她之前的预测有些出入。去年预计,随着美国经济降温带动全球经济增速放缓,对石油的需求可能稍有下降,而非欧佩克产油国的供应也可能大幅增长,这两方面的因素共同作用有望压低今年油价的总体水平。

  但现实的情况则是,即便出现了美国次级债危机这样的突发事件,美国经济似乎仍得以维持增长的步伐,而全球经济受到的冲击到目前为止还没有看到。经济持续增长确保了原油需求不会大幅下降,反倒可能上升。而在供应方面,非欧佩克国家今年的原油产出情况并不尽如人意,未能很好弥补因欧佩克产能受限而出现的生产缺口。

  从各国的原油进口数据也不难看出需求的稳定性。即便是在次级债发源地的美国,今年以来每月的原油进口量也都在持续攀升。最新的可统计数据显示,美国6月原油进口额由190.1亿美元增至195.8亿美元,原油进口量由3.2021亿桶增至3.2126亿桶,而同期的油价则在持续上升,每桶原油均价增加1.59美元,至60.95美元。

  从这个角度来看,国际能源机构今年7月上调全球能源需求也并非毫无依据。该组织当时预计,到2011年,全球对欧佩克所产原油的日需求量将达3470万桶,比此前的预测高出130万桶,届时欧佩克的剩余产能将捉襟见肘。报告预测,全球原油和汽油供给紧张的局面将持续到2012年。

  万亿美元对冲基金炒爆油市

  专家表示,除了供需状况的紧张之外,大量资金的炒作也是油市如此火热的另一大诱因。有业内人士指出,当前投机资金对

原油期货价格的巨大影响力,已超过了历史上任何时期,这也充分说明了现阶段全球流动性的严重过剩,致使大量资金游走于各类资产之间。

  根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的统计数据,伴随着油价近期持续大涨期间,对冲基金等大型机构更加有恃无恐地押注油价上涨。分析人士称,对冲基金等机构之所以能够轻易在商品市场呼风唤雨,很大程度上源于其庞大的资金规模和监管的缺位。仅以投机资金中最“凶悍”的对冲基金为例,据专业对冲基金跟踪研究机构TrimTabs Barclay统计,截至7月底,全球对冲基金按照可统计口径计算的资产总规模已达到1.9万亿美元。而芝加哥对冲基金研究所早些时候统计显示,在截至今年6月份的过去5年中,全球对冲基金资产规模几乎增长了三倍,接近1.75万亿美元。需要补充的是,尽管像TrimTabs Barclay这样的机构跟踪的对冲基金超过5400只,但由于该行业到目前为止还是投资领域最缺乏透明度的一个领域,大量资金可能根本无法在各种统计数据中得到体现,所以对冲基金行业的真实规模可能更为庞大。

  “这些资金可以借助任何题材炒高油价,大到供需失衡,小到美国的一条输油管破裂,”童莉霞说。如7月底8月初,当时基本面并没有支持油价大涨的因素,但凭借美国能源部发布的每周油品库存报告等微不足道的“利好”,对冲基金轻易把纽约原油期货炒到了78.77的历史新高。

  需求旺盛欧佩克或无意抑价

  在本轮油价上涨中,控制着全球40%石油产量的欧佩克成了国际舆论的指责焦点。美国等消费大国一直施压欧佩克增产抑价,但后者却似乎并不以为然,以欧佩克轮值主席哈米利为首的欧佩克高官们屡屡强调,供求关系并未发生根本改变,如果欧佩克增产,新增的原油并不会流入市场而是进入库存,因此不会对油价产生平抑作用。

  分析人士指出,且不论欧佩克对于供需关系的判断是否客观,单从该组织本身的利益出发,目前似乎也没有非得出手干预的必要,况且,当前美国次级债危机正盛,欧佩克也担心未来会出现原油需求随经济降温大幅减少的不利局面。

  “欧佩克虽说也担心高油价会拖累经济陷入衰退,但现实的情况却是,油价持续走高,但需求也同样旺盛,欧佩克根本不用担心油卖不出去,”童莉霞说。

  而现实的数据也很好说明了这一点。根据普氏能源资讯的最新统计,今年以来,受欧佩克产油协议约束的10个产油国的实际产量稳中有升,截至8月底,这10国的日均产油量为2679万桶,较该组织既定的2580万桶上限目标高出了100万桶,这表明,不少欧佩克成员其实已经在油价高涨之际暗中增加产量,以谋取更高收入。

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