美联储：市场动荡非降息理由

　　伯南克表示将“采取一切方法”来重新建立市场的稳定性，但他未承诺会降息

　　王蔚祺

　　“没有看到就业、支出出现疲软之前，美联储不会降息。他们不想积累更多的泡沫。1998年美联储降息过多(3次)，积累了后来的股市和网络泡沫，他们不想重蹈覆辙。”

　　周二美国经济界三位高层的闭门会议，传递出美联储将“采取一切方法”稳定市场的积极信号。但当天美联储官员拉克尔(Jeffrey Lacker)却明确指出，市场的动荡并不是降息的理由，除非这种动荡影响了广泛经济的前景。

　　在美国参议院银行委员会主席多德(Christopher Dodd)的召集下，本周二

　　会后多德称，伯南克表示将“采取一切方法”来重新建立市场的稳定性。但多德并没有特别要求伯南克调低联邦基金利率，而伯南克也没有承诺会这样做。

　　周二，美国3月期短期国债收益率因此上涨0.35%至3.49%，显示资产支持商业票据(ABCP)市场的紧缩情况略微缓解。目前这一市场的流动性紧缩，已经直接危及到投资此类债券的众多

　　“历史上美联储曾因金融市场动乱削弱了经济预期而降息，我想他们这次也没有足够的时间等待数据显示消费的确开始疲软。”苏格兰皇家银行格林威治资本的首席经济学家Stephen Stanley表示:“一旦情况足够糟糕，他们可能直接对金融市场的骚乱作出反应(降息)。”

　　就在同一天，美联储里奇蒙德分行行长拉克尔出席夏洛特风险管理协会举办的午餐会时，指出了次级债风波中美联储利率决策的原则，即“金融市场的动乱对经济的影响将决定利率水平”。

　　“金融市场波动性本身，并不足以改变联邦基金目标利率。”拉克尔表示，“货币政策需要真实支出和通胀的指引。”拉克尔的讲话削弱了美联储降在9月降息的预期，昨天10年期美国国债收益率上涨4个基点至4.637%。

　　“除非(市场波动)影响到真实支出和产出模式，美联储才会降息。”美国布兰德斯大学的经济学教授Catherine Mann表示，“但目前生产者的商业投资和消费者支出仍然良好，(美国的)全球销售和出口也很强劲。”

　　“美联储只是想确保没做错误投资的人们不会受到伤害。没有看到就业、支出出现疲软之前，美联储不会降息。”前美联储官员Alice Rivlin表示，“他们不想积累更多的泡沫。1998年美联储降息过多(3次)，积累了后来的股市和网络泡沫，他们不想重蹈覆辙。”