华尔街做局国际油价

　　本刊驻美国特约记者 晋咏/文

　　曾有不少“权威机构”认为2007年国际油价将会继续上涨。

　　石油输出国莫测的局势，波斯湾密布的战云，让油价的走势成为各国的心头大患。

　　摩根大通副总裁斯派克特认为，受基金资金回流商品市场带动，2007年原油价格至少要上涨至每桶67美元。国际货币基金组织发表的《世界经济展望》报告则预计，由于美国经济保持较快增长导致对原油需求持续增加，加上国际原油供应方面存在的一些问题，国际油价在2007年年底以前大幅回落的可能性不大，油价将保持在每桶70美元到75美元之间的高位运行。

　　让这些“权威机构”大跌眼镜的是，2007年一开局，油价几乎跌破每桶50美元的价位。有不愿透露姓名的市场人士向《环球财经》特约记者透露，这是美国为了压迫伊朗让步，破坏伊朗严重依赖石油出口的经济，要求沙特把油价每桶压低了1.9美元导致的。三个月后，随着伊朗扣押英国水兵，油价又窜上了68美元。

　　德银的声音颇不同

　　对于国际油价屡屡违背规律的行为，德意志银行的首席能源经济学家亚当·西明斯基(Adam Sieminski)有自己的认识。

　　“到夏天结束前，油价将在每桶55美元到60美元之间，不会再降了。从现在到明年4月，油价将在55美元和65美元之间徘徊。”西明斯基开门见山地说。

　　伊朗官员最近极为罕见地抱怨说伊朗油田缺乏开发资金，说明国际社会对伊朗的经济制裁危害到了伊朗的切身利益。西明斯基说，“很明显，伊朗对于同美国进行军事对抗怀有恐惧。”西明斯基认为能源业的基本面决定了世界油价将逐步下跌。

　　“伊朗人释放了英国水兵，油价跌到63美元。对伊朗的战争似有似无，油价也将忽上忽下，表面上看，似乎是地缘政治形势影响着油价的走势，但是石油输出国组织的密切合作是决定油价水平的最终因素。”西明斯基说，“欧佩克学乖了。他们为了保证利润正密切合作，石油部长例会的间隔从去年的两个月一次改为六个月一次，下一次例会将在9月15日举行，这期间他们会严格遵守配额，实施减产，所以可以断定油价跌破每桶55美元的希望不大。”

　　为何违背基本面

　　西明斯基对大宗商品的分析角度不同于其他分析员。

　　2006年5月，当油价冲上70多美元的时候，大家担心油价会站上100美元，并陷入恐慌。西明斯基认为从2006年中到2006年底，石油将在60到70间徘徊，2007年初，油价将在50到60美元之间，非常准确地预测了走势。

　　西明斯基说，除了政治因素外，石油市场有自己的商品基本面。欧洲基准价——北海布伦特油价、美国基准价——西德克萨斯中间价和中东基准价——迪拜油价决定着世界油价的市场价格，一般来说，轻质的西德克萨斯中间价比北海布伦特价格高1美元，比迪拜价高2美元。

　　西明斯基说，“美国生产一桶原油的成本是15美元，按照行业内部的定价方式，油价的1/3是成本，1/3是税收，1/3是利润，所以现在美国基准价应该是在45美元左右。而不是今天的60多美元，听说美国政府希望增加来自石油的收入，美国石油业界已经开始考虑改变定价方式。新思路是1/4是成本，1/4到1/3是利润，剩下的准备给美国政府。那么美国基准价可能达到每桶60美元。但是整个美国社会的发展决定了石油是要降价的。”

　　“民主党要建设绿色社会，减少温室气体排放，号召用石油以外的燃料；清洁煤的技术逐渐成熟；核能再度受到青睐，铀价已经翻了10倍；从粮食中提炼的乙醇也正式进入了美国的加油站，粮价在飞涨。所有这一切都说明，石油的替代能源准备大行其道。石油价格达到100美元是没有希望的。”西明斯基说。

　　文中醒目处：

　　在全球能源类大宗商品交易中，高盛控制了40%的市场份额，摩根斯坦利控制了35%。而正是高盛2003年杜撰出 “金砖四国”的概念后，