格林斯潘重提美国经济衰退风险　

　　-钟美闻

　　前美联储主席格林斯潘日前再提美国经济衰退的风险，他坚持3个月前提出的观点，认为衰退风险有1／3，而避免衰退的可能有2／3。专家认为，格林斯潘旧话重提表明，衰退的风险并没有增加，这是一个正面的评论。

　　格林斯潘上周五在新加坡的一个内部投资会议上重提美国经济今年有1／3的可能进入衰退，但他也同时表示，避免出现衰退的可能性为2／3。

　　市场解读为对经济正面评价

　　格老是在重申他在今年2月提出的一个观点。当时，这位曾经被外界誉为“世界中央银行行长”的格老此番评论在市场上引起很大的震动。不过，此次他旧话重提，股市反应则是不跌反升。看来，市场对格老评论做出的解读是积极的。

　　里曼兄弟证券公司的高级经济师德鲁·马塔斯就持这种看法。他对“美国之音”说：

　　“我们不同意格林斯潘对出现经济衰退几率的评价。不过，从大的背景来看，格林斯潘试图表达的意思是，经济增长的可能性跟几个月前相比并没有变化。这实际上是对美国经济做出的一种比较乐观的评价。不幸的是，他一提到衰退就让人感到是一种负面的评价。我认为，我们应该摆脱这种看法。尽管第一季度经济增长很弱，但和2月份相比，现在我们跟衰退的距离并没有拉近。”

　　四月零售额微降引起关注

　　格林斯潘发表评论的当天，美国

商务部发布报告说，4月份零售总额下降了0.2%。而上周四公布的数据显示，美国许多大型零售商的业绩不佳，这些有关消费者开支减弱的消息再次震撼着民众对美国经济的信心。在

房地产市场萎缩和能源价格走高的时候，专家把眼光都放在了占美国经济2／3的消费者支出的身上。这一部分一旦进入收缩状态，经济衰退也就近在眼前了。

　　零售数据的下滑虽然在市场上引起了相当的恐慌，道指一天损失100多点，但是，专家们还是倾向认为，这个现象是暂时的，并不是消费者支出滑坡的开端。A.G.埃德华滋证券公司的首席经济师加里·萨耶表示：“可能是一个月的数据波动，我们看到3月份的数据得到了向上调整。3月份天气不错，再加上复活节，推动了

零售业的增长。但4月份，天气转冷，商店的服装销售锐减。”

　　上周四，商务部公布的3月份贸易赤字数据也给专家们带来了一些忧虑。同2月份相比，贸易赤字增长了10%，达到640亿美元。专家们几乎普遍认为，今年第一季度的经济增长幅度肯定会因此而出现下调。第一季度经济增幅为1.3%，如果下调，萨耶估计，可能会降低到0.9%。这已经是非常接近衰退的边缘了。

　　在4月26日，第一季度GDP数据公布之后，不少经济学家认为，实际经济并没有这么疲软，商务部很可能会在稍后上调这一数据。

　　是什么原因造成专家预测出现这么大的误差呢？里曼证券公司的经济师马塔斯做出了这样的解释：“我们原来也和其他经济学家一样，期望GDP数据会上调。这主要是因为我们看到两个反常的现象，一个是贸易数据在3月份滑落太多，估计是政府统计用错了数据，或者是有很多数据还没有掌握。再一个奇怪的是，国防开支在第一季度大幅度减少，并没有什么迹象显示会这个样子。所以我们估计，GDP数据会上调。现在，我们看到了贸易赤字的数据，也看到了企业库存的数据，我们知道实际经济状况在第一季度要比1.3%所显示的更加疲软。”

　　专家对经济走势并不悲观

　　不过，在谈到今后经济走势的时候，专家们并不悲观。他们认为第一季度增幅即便低于1%，也不表示经济会进入衰退。里曼和埃德华滋两家老资格的证券投资公司都认为，第二季度经济会有所回升。它们关于全年经济增幅在2.5%左右的预测并没有改变。

　　萨耶对媒体表示：“经济缓慢增长和经济衰退之间有着很大的不同，就像汽车缓慢行驶和向后行驶一样，是不同的。我们的经济还在向前行进，只不过是走得慢一些，并没有停下来，更没有往后退。”

　　专家之所以对经济抱有信心是因为就业市场表现不错，工资和工作机会还在增长，这给消费者保持消费提供了基本的保障。