日财务省：套利交易规模微不足道

　　渡边博史认为投机套利交易规模约1000亿美元

　　王蔚祺

　　相比全球外汇市场每年500万亿美元的交易规模，投机性的日元套利交易是微不足道的。日本财务省负责国际事务的次官渡边博史(Hiroshi Watanabe)认为，后者的规模只有1000亿美元，其影响也被夸大。

　　“世界不会因此混乱”

　　渡边博史是在参加亚洲开发银行在京都召开的年会时发表上述看法的。他认为目前短期投机日元套利交易规模约为1000亿美元，“它可能在1天之内影响市场，但是世界不会因此混乱。”

　　“此类套利交易的规模和平仓的影响被夸大了，这是我的理解。”渡边在研讨会上表示。

　　短期投机的套利交易只是对日元套利交易非常狭义的理解，渡边认为日元套利交易，还包括日本机构投资者对国外债券的购买，和寻求高于储蓄收益率的日本个人投资者的海外投资。这两种套利交易的规模比投机套利大得多，而且不会很快地解除交易头寸。

　　国际货币基金组织(IMF)的研究部副主管Charles Collyns此前也曾发表过与渡边相同的看法，Collyns认为短期投机性的套利交易“规模很小，波动性很大，但是它的影响能够被市场消化”。

　　日元未被低估

　　对于日元汇率，渡边表示如果日本像IMF预期的那样，明年的经济增长超过美国，那么日元可能获得上涨动力。

　　但这仅仅是假设，他认为欧洲和美国的经济依然稍微强于日本，而且经济增长率并不能决定汇率。“如果其他因素都相同，那么一个因素的变动可能影响外汇交易。但事实上，其他因素不可能完全相同。”

　　渡边当天还表示日元并没有被低估，在接受《新兴市场》杂志采访时解释说，日元汇价问题必须在日本经历10年低通胀的背景下来看待。该杂志在上周六报道了他的观点。此外他重申日本财务省并没有考虑建立一个公共基金来管理外汇储备。

　　“渡边对于套利交易、日元汇率和外汇储备的讲话，可能给日元带来负面影响。”巴克莱资本驻东京的首席外汇策略师梅本彻(Toru Umemoto)对《第一财经日报》表示。

　　今年4月召开的七大工业国(G7)会议中并未讨论日元弱势问题，分析师们将其视为给套利交易“开绿灯”。

　　央行会议纪要：

　　物价面临上行压力

　　昨天日本央行公布3月货币政策会议纪要，3月会议中1位委员表示，日本央行本应该等到4月展望报告发布，解释对经济活动和物价的评估后再加息，而不应该在2月份就加息至0.50%。

　　多数委员还在会上表示，如果经济继续以超过潜在增长率的速度增长，那么消费物价将面临上行压力。但一位委员提出质疑，认为产能缺口与物价的关系可能已经发生改变。

　　“总体而言，此次会议是平静无事的。” 苏格兰皇家银行驻日本的利率策略师 John Richards对《第一财经日报》表示。

　　昨天外汇市场中澳元兑日元从98.54上涨到99.03；欧元兑日元从163.49下跌到162.97；美元兑日元从120.19下跌到119.79。