建世界金融中心 俄罗斯并非痴人说梦

　　张巍柏

　　如果在10年前，谁说莫斯科将成为世界金融中心，那一定会有人认为是痴人说梦。因为在那场亚洲金融危机中，受冲击最大的非亚洲国家就是俄罗斯。

　　但情况正在发生转变。近日，国际复兴(Renaissance International)主席Chris Baxter称，世界经济正在进入一种新的全球模式，莫斯科将在2017年前成为主要金融中心之一。

　　Baxter表示，在10年时间里，莫斯科将超过法兰克福和巴黎，与伦敦、纽约、东京、上海和孟买并列。Baxter称四个主要因素将有助于俄罗斯成为全球金融中心，俄罗斯已经实现其中之二，其他的也将实现。这四个因素包括经济增长速度、金融市场发展、股权及股市规模，以及明确的监管制度。他称，市场力量推动透明度和企业治理，俄罗斯是2006年世界上最大的首次公开发行市场，很可能在2007年继续保持，这也有助于推动立法的进展。

　　在1998年俄罗斯债券危机之后，俄罗斯金融市场一蹶不振。不过在最近几年

石油价格的飞速上涨过程中，俄罗斯的财政状况得以改善，金融市场也开始逐步复苏。目前的俄罗斯金融市场，也确实正在向Baxter所说的方向走去。

　　例如2006年，外国投资者大举进入俄罗斯银行业，使其成为并购案最多的行业。2006年12月15日，俄罗斯国家杜马二读通过了对《俄罗斯联邦中央银行法》和《银行及银行活动法》的修改案，简化了外资进入俄罗斯信贷机构资本的程序，外国人可以自主购买俄罗斯银行20%以下的

股票，而不必经过俄罗斯中央银行的批准。这更鼓舞了外资进入俄罗斯金融市场的信心。

　　不仅如此，俄罗斯的主要监管机构——联邦证券市场监管局(FSFM)，拟定了一种正式的战略监管和立法改革计划，以便俄罗斯的市场能够符合国际标准，这一计划已经得到了立法机构的支持，2006年6月，这一计划被俄罗斯政府采纳，目标是制定和颁布所需的法律，并于2008年加以完善，因为2008年是普京总统第二任期的最后一年。这一举措，无疑让投资者开始对俄罗斯证券市场的信心倍增。

　　在其他领域，俄罗斯正试图建立

能源交易所，以在更广阔的金融层面发挥自己的“石油影响力”，同时，俄罗斯还修改了有关的反赌博法律，去除了投资者诟病已久的“赌博和金融衍生品不作区分”的顽疾。

　　俄罗斯监管机构还计划在2007年进行一项重要改革，即建立一种国家储备，这种储备有助于证券市场的投资者树立信心，因而使相关的资本衍生品市场受益。俄罗斯国家杜马还将于今年起草法案，提出金融市场自由化，以满足2006年11月与美国签订的双边贸易协议所规定的条件。2007年，俄罗斯的金融改革日程安排得满满的，前景也是乐观的。

　　考虑到俄罗斯在金融监管领域的巨大进步，以及它雄心勃勃的金融改革计划与前景，俄罗斯成为全球金融中心并非痴人说梦。俄罗斯拥有庞大的能源与其他矿产资源，而未来社会，货币价值的根基，就在于这些资源，这是俄罗斯有实力成为全球金融中心，甚至比中国更有可能的原因所在。(作者为安邦集团研究总部分析师，中国竞争情报协会理事)