机器订单大跌 日元腹背受敌

　　王蔚祺

　　昨天日本公布2月私人机器订单数据（不包括船运和公共设施）环比下跌5.2%，跌幅超过先前0.4%的预期，日元兑欧元再次刷新历史新低。

　　数据弱于预期

　　作为衡量资本支出的重要指标之一，日本机器订单指数让分析师们“又爱又恨”。

　　“这个数据的变动性众所周知，但是这个数据却能引起市场波动。”渣打银行驻香港的外汇分析师Frances Cheung对《第一财经日报》表示。

　　“机器订单一直不是好的资本投资领先指标，我们从企业盈利的上升动力中判断，资本投资继续扩张。”苏格兰皇家银行的驻日本首席经济学家山崎卫（Mamoru Yamazaki）告诉本报记者，“在设备使用率提高，和企业设备短缺数量上升的情况下，用来提高产能的投资将推动整体资本投资的增长。”

　　“2月机器订单数据比市场预期的要弱，但是月度数据波动性很大。因此我们最好还是分析季度数据。”大和

　　目前已发布的1月和2月平均机器订单量较去年四季度平均值高出1.9%，因此一季度环比仍然有望实现增长。日本央行3月短观调查报告显示，大型企业计划今年的资本投资支出同比增加了2.9%，这是自1990年以来，新财年伊始最强劲的一次短观调查。

　　但外汇对疲软数据依然敏感，昨天外汇市场欧元兑日元创历史新低，升至160.15，欧元兑日元在周二首次突破160大关；昨天美元兑日元最高升至119.30。

　　套利交易难逆转

　　“今天比预期疲软的机器订单数据立即对日元造成打压，特别是利差悬殊的情况下，日元已经处于弱势地位。”Frances Cheung告诉记者。

　　欧洲央行将在今天宣布货币政策决议，市场广泛预期欧洲央行将保持紧缩立场。“周二日本央行行长福井俊彦的温和言论，增加了我们的利率预期，即日本央行直到今年四季度才会加息。”Frances Cheung表示，“日元将持续承压。”

　　相对于疲软的经济数据和利率变动预期的差异，套利交易才是打压日元的重要因素。福井俊彦在本周二的新闻发布会上表示，“针对日元的套利交易没理由快速增加。”对此，荷兰银行驻

　　日本上一个财政年度刚刚过去，套利交易者不再担心日本企业和金融机构的日元需求；日本央行反复向金融市场强调利率将逐步提升，“这就等于给套利交易开绿灯”。Anderson表示。