数据疲弱未必坏事

   林纯洁

　　对美国房地产市场忧心忡忡的投资者都睁大了眼睛——在接下来的两周内将公布一系列重要房地产数据。不过，在更为重要的三四月份数据公布之前，还不是确定市场走向的时候。从另一个角度而言，疲弱的数据可能是市场回稳的基础，因为目前市场存在太多的库存需要消耗。

　　本周重点是周一公布的2月美国开工及建筑许可数字。1月开工数据大跌14.3%，只有可怜的141万套，为近十年低点。1月的天气对于很多房地产开发商来说简直是场噩梦，这也是数据如此疲软的重要原因。从大局来看，一二月份的数据并不具有实质性意义。

　　周一还将公布2月美国建筑许可的数据，这个数据与天气无关，所以更具参考性。155万套是参与彭博社调查的经济学家给出的预测中值，甚至低于1月的156.8万套。美国

　　本周另外两个与房地产市场相关的数据是周一公布的3月美国NAHB房地产信心指数及周五的2月美国现房销售数字。NAHB房地产信心指数可能会从1月的40回落到39，虽然这个数字较去年9月的30已经大幅回升，但由于50才是分界线，所以还有很长的路要走。

　　不过，房地产市场对于整体经济的影响才是重点。

　　量子基金创办人罗杰斯认为，美国房地产价格将暴跌40%~50%，并将有庞大的按揭贷款拖欠潮涌现，影响还将波及全球各地金融市场。而美联储前主席格林斯潘也认为，次级贷款问题不容忽视。

　　庆幸的是，罗杰斯的观点并不主流，更多的分析师倾向于认为这只是房地产市场的问题。

　　“我们过去的问题是信贷的供应过于宽松。”私人股权基金Cerberus Capital Management主席、美国

　　不过，房地产市场存在的问题仍不容忽视，上周末美国公布的超出预期的通胀数据令人格外感到不安。周三美联储将宣布最新的利率决策，维持基准利率不变是市场唯一的预测。