美国房地产市场面临附加贷款冲击

　　穆一凡

　　本周三路透社撰文指出，目前美国房地产市场在经过价格急速下跌修正后，又碰到新问题——附加贷款(piggyback loans)，即80%的购房款来自一次抵押贷款，余下的20%来自其他贷款方式。在目前房价持平甚或下跌的情况下，如果借款者最终失去抵押品赎回权，贷款方的利益将受到贬值房产的损害。

　　近几个月来，美国房地产市场中部分借款者的次优抵押贷款违约情况升温，导致约20家贷款机构和抵押贷款经纪公司破产。在2005年触顶后，美国房价持续下跌，即使借款者拥有良好的信用记录，他们也可能面临问题，因为所买房屋现在的价值可能少于他们背负的债款。

　　华盛顿一独立抵押贷款分析师格拉塞称，这种二八开的贷款方式让借款者产生错觉，即贷款者会认为能供得起多于实际拥有资金价值的房屋。据全美

　　此外，房地产市场中另一种可能引发问题的贷款是“第二抵押贷款”，即房屋所有人用房屋净值作抵押，贷款用于房屋修缮或其他消费支出。据联邦存款保险公司，第二抵押信贷额从2000年的1510亿美元增至2005年的5590亿美元。

　　独立研究机构Graham Fisher房市分析师罗斯纳表示，第二抵押贷款借方即便有良好的信用记录，也将导致抵押贷款市场的下一次危机。