美联储维持利率水平不变

　　

△1月31日，在美国芝加哥商品交易所，交易员得知联邦基金利率保持不变的消息后作出反应新华社图片

　　本报记者 黄继汇

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)委员周三一致同意维持5.25%的基准利率不变，这一结果与市场普遍预期一致。这是美联邦公开市场委员会连续第5次作出维持联邦基金目标利率不变的决定。美联储同时继续发出信号，称如果通货膨胀再次走高，将来有可能再度加息。

　　会后声明显示，美联储对美国经济增长和通货膨胀持更加乐观的态度，但有官员重申，仍存在一定程度的通货膨胀风险。分析师指出，这进一步凸显出，降息完全不在美联储近期的考虑范围之列，未来一段时间美联储可能将维持利率稳定。

　　美国联邦公开市场委员会表示，近期经济指标表明经济增长略显强劲，例如房屋市场就初步出现了趋稳的迹象。与美联储去年12月12日会议声明比，这一评价显得乐观得多。当时美联储官员表示，由于房屋市场大幅降温，美国经济增长有所放慢，还称尽管经济指标喜忧参半，经济将“温和”增长。而自去年12月以来美国的就业人数、消费者支出和耐用品订单等经济数却无一例外地表现强劲。

　　美国政府周三公布的去年第四季度国内生产总值(GDP)增长3.5%，此前两个季度的GDP增幅都低于平均水平。不包括食品和

能源的个人消费支出价格指数这一美联储首选的通货膨胀指标11月降至2.2%，接近美联储1%-2%的目标区间上限。美国去年第四季度就业成本指数上升0.8%，增幅温和，表明劳动力市场的吃紧尚未导致工资的上涨。分析师指出，GDP3.5%的增幅已经超出经济学家们所认为的潜在经济增长率，表明已经吃紧的劳动力和产品市场承受着更大的压力。

　　美联储表示，最近数月核心通货膨胀指标有所改善，未来料将趋于缓和。美联储重申，若需进一步加息，其幅度和时机将视通货膨胀和经济增长前景而定。

　　分析师认为，现在不仅经济的下行风险减小，通货膨胀的上行风险也有所缓和。因此，尽管美联储立场略偏强硬，同时承认经济增长速度加快，但该央行未来较长一段时间内最有可能采取的货币政策是维持利率稳定。

　　雷曼兄弟经济学家约翰·辛表示，美联储官员们自年初以来就向市场发出了一个一致的信号，即市场对美联储降息的预期来的太早，而事实上美联储倾向于保持利率不变并继续观察经济的发展状况。

　　雷曼兄弟指出，近期美联储官员讲话的重点之一是，尽管美国通胀似乎有所缓和，但上行风险依然存在，该投行预计美国将在2007年保持利率不变。

　　摩根士丹利外汇研究主管史蒂芬·杰恩则预计，美联储会在下半年再度启动加息征程，此前美联储仍维持联邦基金利率在5.25%不变。杰恩说，到今年下半年，市场对美联储降息的预期将不复存在，美元将从房屋市场的稳定中获得提升。杰恩预计，美联储今年上半年将维持利率稳定，但在数月后消费恢复增长以前，美国住房市场还将对美元造成拖累。

　　摩根大通外汇分析师瑞贝卡·帕特森表示，充足的流动性将使资金源源不断地从美国市场流入海外资产中，而美元将承受更大的压力。而鉴于通胀风险，美联储今年可能将升息至5.75%，给予美元部分支持。