李亚

　　纽约市市长迈克尔·布隆伯格和参议员查尔斯·舒默日前公布了委托顾问公司麦肯锡撰写的调查报告。该份报告中特别指出，中国工商银行(1398.HK)2006年在中国内地和香港成功完成新股集资是一次里程碑式的事件，它反映中国内地企业的大型集资已不需要在西方的证券交易所进行。

　　“全球新股上市活动正远离纽约。”该报告的字里行间明显透露出纽约政界对A股市场崛起及香港股市繁荣对纽约证券交易所带来冲击的担忧。报告认为，新股上市带来的包销费用虽然并不算多，但这是一连串连续收入的开始，新股上市后会给交易所带来庞大的经常性收入，包括二级市场的交易费用、日后配股再集资及相关的衍生工具业务。

　　报告研究发现，10亿美元以上的新股在纽约证券交易所上市的比例大幅下滑，相反中国香港吸纳大量内地的公司上市，成为最有吸引力的新股市场。以往中国的大型国有企业新股均会选择纽约作为上市地之一，包括中国移动、中国人寿这样的行业龙头均在美国发行了预托凭证。其中中国人寿2004年在香港和纽约上市更是当年全球最大的新股IPO。

　　报告还提醒，大型集资活动，已从纽约转至其他地方，其中香港、上海的融资能力已经大大增强，以往巨型新股都选择在纽约上市，但2005年及2006年间，8只最大融资规模新股当中，有5只来自中国，全部在中国香港集资，其中工商银行、中国银行在上海及香港顺利实现了其新股上市计划。

　　“来自中国内地的新股使得亚洲证券市场得以吸引更多的投资者，亚洲也因此增加了竞争力，同时也让纽约证券市场的吸引力面临压力。”该报告总结。