美联储还将按兵不动

　　FN记者 莫莉

　　北京时间本周四美联储公布了去年12月12日的会议纪要。纪要显示，美国经济有更多下行风险，房屋市场继续令经济受压，商业支出下降，但应该仍然强劲，核心通胀改善，但仍有上升风险，就业增长会在未来数季度放缓。根据会议纪要，通胀依然是美联储最担忧的问题。会议纪要增强了美联储将在上半年维持利率稳定的预期。

　　在美联储上月举行的2006年最后一次货币政策会议上，除了里士满联储银行行长杰弗里·莱克表示反对之外，其余的10位委员一致同意维持5.25%的联邦基金利率不变。这是美联储连续第四次决定不升息。

　　有专家认为，

美联储的再次按兵不动，反映出美联储对美国经济持有的乐观态度。而这恰恰与华尔街对经济增速放缓将会带来利率下调的观点相反。

　　会议纪要公布之后，市场反应平淡。美国基准的10期国库券收益率下跌2个基点至4.66%，标准普尔500指数下滑1.67点至1416.63点。

　　会议纪要显示出一些美联储理事对经济增长的担忧。有理事认为美国经济增长减缓的风险大于预期。一位理事称，美联储原本应该声明减息和加息机会均等。但会议纪要并未明示这些理事的名字。

　　Northern Trust Securities驻芝加哥经济研究部门主任、前美联储经济学家Paul Kasriel表示，“会议纪要显示美联储理事正在更为担忧经济增长，他们正朝中性立场迈进。”有专家认为，美联储的政策制定者们正逐步用中性立场取代加息偏好。

　　会议纪要显示，美联储理事一直避免暗示正在准备减息，但几乎所有理事都认为通胀处于不适宜的高位。

　　美联储认为经济的放缓将有助于缓解通胀。尽管不包括食品和

能源的核心通货膨胀率小幅回落，从10月份的2.4%下降为11月份的2.2%，但大多数美联储官员认为其仍高于可以容忍的2%的区间之上。

　　目前，市场上希望美联储降息的呼声不断。SunTrust Banks首席经济学家格列高里·米勒认为，会议纪要表明美联储可能朝转变对经济增长和通胀偏见方面迈出了半步，但他认为“接下来的半步可能将缓和对于通胀的关注”。米勒认为美联储将在今年6月降息。

　　或许，政策制定者们更为关注的是通货膨胀，然而经济学家和市场人士更为关注的则是经济增长速度的放缓。这两者之间需要更多的沟通桥梁。

　　会议纪录还显示，美联储将在本月30至31日的会议上讨论“经济预测在促进美联储和市场之间沟通信息方面的地位和作用”的话题。有报道称，伯南克正在努力寻找促进美联储和公众之间更好的交流方法。