三大数据不温不火 日元颓势无力阻挡

　　昨天公布的CPI、失业率、家庭支出数据仍然难以支持日本央行在下个月作出加息决定

　　王蔚祺

　　昨天日本政府宣布11月国民消费价格指数(剔除生鲜食品的核心CPI)为0.2%，这一通胀数据并不能引燃日本央行明年1月份加息的预期，日元因此兑美元继续下跌。

　　当天美元兑日元因此从118.71上涨到119.00；欧元兑日元从155.85上涨46个基点。由于澳大利亚和英国等地逢公共假期而休市，因此周二汇市交易量清淡。

　　昨天早上发布的核心CPI为0.2%，较前月的0.1%有所增长，这主要得益于手机价格不再下跌,但仍低于部分机构0.3%的预期。

　　日本财务大臣尾身幸次(Koji Omi)在数据发布后表示，政府希望日本央行能够通过货币政策来支持经济增长。目前日本政府尚未宣布日本已经结束

　　摩根大通的首席策略分析师佐佐木融(Tohru Sasaki)接受电视采访时说，目前关注焦点就是CPI。如果CPI数据低于预期，使日本央行在明年1月份或者2月份加息的预期减弱，日元还将持续走软。

　　本月以来美元兑日元累计上涨2.7%，佐佐木融认为，市场一度过分消化了美联储在明年降息的预期，但降息前景开始变得扑朔迷离。摩根大通甚至认为，在明年一季度美联储还会加息。

　　“由于石油产品价格的下跌，短期内物价下跌的风险很高，”苏格兰皇家银行的经济学家山崎卫(Mamoru Yamazaki)表示，“但是12月东京地区石油产品的价格已经回暖，因此12月份核心CPI应该能够实现同比增长。”从中期来看，随着增加成本向下传导，物价上涨的风险会很高。

　　“由于11月的核心CPI与市场预期相同，因此明年1月份日本央行能否升息就取决于其他的经济数据了。”山崎卫补充道。

　　当天日本还宣布11月失业率下降到4.0%，为8年来最低水平。山崎卫认为，劳动力市场的供需紧张，将促使工资水平上涨，从而推动消费活动。佐佐木融也认为，由于就业市场紧张、企业利润的增长以及日元下跌为企业带来的收益，未来日本工资水平将有所增长。

　　昨天同期发布的11月家庭总支出同比下降了0.7%，连续11个月呈现负增长，但降幅低于1.5%的预期。家庭消费萎靡已经成为困扰日本经济，以及日本央行暂停升息的主要因素。

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