楼市下跌给美国经济投下阴影

　　高山

　　9月份，美国加州发出的新屋建照数目急速下降，加州一共发出了11590张建筑独立屋、公寓、及共渡公寓的建照，比一年前的21717张减少了47%，其中兴建独立屋的只有6727张，创下近10年来9月份最低纪录，比去年同期也下降57%。显示当地房地产市场已经恶化。

　　当房地产风向转变时，总是建筑开发商会首先出现剧烈矫正情况，因为旧屋屋主能够观望等待，价格以附近社区的房价为基础，遇到适合并且能够接受的价格，方才出手，自己掌握的主动性比较大，但是，新屋因为负载成本比较高，开发商一旦完成建筑程序，就需要迅速出清存货，以尽快的速度做到资本回笼，这样才可以达到投资的良性循环。

　　目前，不仅加州如此，全美各地的新屋建筑业皆受到打击。

　　据美国联邦人口普查局与住屋及都市发展部共同发表的报告指出，美国9月份新建的独立屋销售量比一年前减少14.2%。这2家政府单位表示，以目前的销售速度，要卖掉目前所有的新屋需要长达6.4个月的时间。空置房增加是造成新屋建照申请数量下降的原因。

开发商需要在今年剩下时间及明年初出清空置房，才能恢复市场的供需平衡。

　　不仅如此，美国新

房价格同样也遭遇了1970年以来最大的同比跌幅。9月份，美国新屋价格中值降至每套21.71万美元，比上年同期下降9.7%。房价下跌的原因在于建筑商试图削减不断增加的房屋库存。他们减少了新屋开工许可证的申请数量，并且增加了促销措施，例如免费赠送更大的浴室和更昂贵的厨房。

　　九月份，美国的现房销售连续第六个月下滑，房屋售价中间值连续第二个月下降。在市场买家和卖家的供需再度达到平衡前，房屋售价中值不可能稳步攀升，这种平衡可能在明年春天或者成为现实，突显出美国房地产行业低迷的严重性。预计，未来3年美国楼市损失可能增加到12%~14%。

　　10月27日，美国商务部公布报告，显示在房地产市场疲软效应下，第三季度国内生产总值(GDP)成长大幅萎缩，成长率只有1.6%。在今年前三个月期间，美国经济增长率为2.6%。目前的增长率是自从2003年第一季度以来的最低水平。

　　McGraw-Hill建筑报告预测美国明年的建筑开支将减少1%，与去年12%的成长率形成强烈对比。这将是1991年以来整体建筑开支首次减少。建筑开支减少主要是民用房屋建筑锐减5%和商用建筑工程将减少3%。

　　建筑业一直占美国经济活动的一成，而建筑工程缩减可能波及美国整体经济的发展，因为建筑活动制造许多工作，也是各种制成品的重要采购来源。地方政府增加税收的能力也可能受到影响，成长快速地区受到的冲击更大。

　　时值年底美国中期选举前夕，美国商务部这项令人失望的经济数据格外敏感，成为共和民主两党的争论议题。

　　布什政府为避免选前节外生枝，坚称这样的统计结果并不意味经济衰退，而只是经济成长趋于稳定、缓慢。

　　财政部长保尔森(Henry Paulson)表示，对于让美国经济由不稳定趋于稳定，我感到欣慰。民主党代表则犀利批判新出炉的经济数据，对于大批就业人口苦于应付通货膨胀之际、还得承受经济成长趋缓的处境感到忧心。

　　房地产市场低迷是拖累经济增长率的重要因素，根据调查，第三季度房屋建筑投资年率大降17.4%，创1991年初以来最大降幅。

　　现在的问题是，房屋市场下滑是否到了足以把美国经济带入完全衰退的地步。

　　美联储已经看到了房市的疲软，连续第三次决定维持现有短期贷款利率不变。但是，美联储没有暗示因为房市疲软，它打算开始调降利率，而是说，它对通货膨胀太高仍然十分关注。

　　目前，有很多人担心，房地产市场的下滑可能会对其他消费领域造成负面影响，因为这可能让人们感到自己没有以前那么富裕。

　　总之，国民生产总值的下滑完全出乎华尔街人士的预计，这对面临美国中期选举的布什总统来说却是一个打击。

　　10年来，美国的消费者一直是带动全球经济成长的火车头之一。如今美国房市荣景有化为泡沫之虞，许多国际观察家预料美国家庭的开支即将停滞，有些观察家甚至担忧美国经济可能在2007年开始衰退。从前的经验是，美国经济衰退，通常会拖累全球经济。这次却不同，世界经济是否受累，大概要视中国和亚洲其他国家能否与逐渐减缓的美国火车头脱钩而定。

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