九巨头联手在欧搭建交易信息平台

　　此举将对交易所现有柜台交易信息披露业务构成威胁

　　本报记者 张喆 发自北京

　　欧美九大金融巨头日前签署了一份意向书，计划共同在欧洲建立一个交易和市场信息平台。这一信息平台建立后，将对欧洲几大证券交易所现有的柜台交易(OTC)信息披露业务构成威胁。

　　这9家金融机构包括高盛、摩根士丹利、瑞士银行、瑞士信贷、德意志银行、荷兰银行、美林证券、花旗集团和汇丰银行。根据上述金融巨头的一个联合机构(consortium)公布的信息，这一信息平台将提供交易报告和相关市场数据以降低交易成本。

　　目前在欧洲，柜台交易双方通过交易所对外披露信息必须交纳一定费用，投资者要想获取柜台交易的信息，也需向交易所购买。而德国等一些国家则没有规定柜台交易双方必须披露交易信息，从而使得这市场无法获知这部分信息。

　　上述联合机构称，该信息平台将提升交易信息的透明度，降低交易成本，并且使市场参与者能够最大程度地遵循将于2007年正式实施的欧盟金融工具市场法规(MiFID)的有关规定。

　　MiFID将致力于建立一个统一的柜台交易报告制度，规定欧盟市场所有的柜台交易都要进行信息披露。同时还规定，非交易所机构也可以参与交易信息的收集、整理和传播，从而在交易报告和市场数据披露方面和交易所形成良性竞争。

　　上述联合机构的新闻发言人 Duncan Paterson在回复《第一财经日报》的邮件中称，目前还没有计划将该信息平台升级为一个交易平台，但很难说未来不会这么做。

　　对于这样一个跨国跨行平台的监管问题，Duncan Paterson称，在MiFID框架下没有必要对这样一个新的信息平台进行监管。平台用户在各国的监管下运作，而该信息平台必须保证所提供的服务能够符合各国的监管规定。他还表示，目前有人提议MiFID关注债券市场的信息透明度问题，并且将上述用于股票市场的信息披露规定运用于债市。

　　“在MiFID框架下，欧洲资本市场的竞争格局将发生重大变化。”欧交所国际上市部总经理潘康告诉《第一财经日报》。他介绍称，按照MiFID规定，投行可以争夺交易所的业务，反过来交易所也可以争夺投行的部分承销业务，凭借强大的网络系统和与成员的业务关系，交易所可以直接提供承销服务，且成本较低。他还表示，目前欧交所正在尝试并已完成了一起承销业务。

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　　MiFID 简介

　　M i F I D(M a r k e t s i n F i n a n - c i a l I n s t r u m e n t s D i r e c t i v e)作为欧盟金融服务法案的一部分，旨在促进欧盟形成金融工具批发以及零售交易的统一市场，同时在多个方面改善对客户的保护，其中包括增强市场透明度、出台更符合惯例的客户分类规则等。这一法案已经两次延期出台，目前定于2007年11月份正式实施，取代现行的投资者服务法案(ISD，Invest- m e n t S e r v ic e s D ir e c tiv e)。自1995年以来，欧盟一直用ISD监管欧盟的投资公司以及市场的活动。