通胀可能超标 英国央行面临责难

　　本报记者 林纯洁 发自上海

　　英国央行9日公布的季度通胀报告显示通胀压力面临上升的威胁，而现在的问题是通胀压力发展到英国央行行长默文·金必须向财政部部长高登·布朗作出解释的地步。

　　英国央行目前的通胀目标是1%到2%，根据英国法律，如果实际通胀率超出了目标区间1个百分点，那么英国央行行长就必须以书面方式向英国财政部说明原因。自从英国央行在1997年拥有独立利率决策权以来，这种情况从来没有发生过。

　　不过，在默文·金看来，他可能不得不这样做。因为在通胀报告后的记者招待会上他表示，在今后的6个月，通胀有50%的机会会达到3%以上。

　　“我必须说在今后的6个月内，是否出现这种状况(通胀率超过3%)的几率是50对50……而且这种可能性将在今后两年内存在。”默文·金表示。

　　根据通胀报告，通胀率上升的压力可能来自于教育成本的提高以及高

能源成本向消费品转移，而经济实际增长率与经济增长潜力之间差距的缩小也将推动通胀走高。

　　对于通胀的忧虑可能是英国央行在上周出其不意提高利率的原因。当时英国央行将基准利率调高了25个基点至4.75%，而市场的普遍预期是维持利率不变。

　　不过默文·金还是指出了事态可能向相反方向发展的可能。默文·金表示，如果中东的形势好转，

原油价格可能下跌，这将可能使通胀率回落到1%之下，两方面的风险都存在。而英国央行需要“观察事态的发展”并表示在未来的几个月央行可能并不需要升息。

　　英国央行并不明确的态度使得市场对于央行未来行动的预期也产生了分歧。

　　Global Insight 的经济学家 H oward Archer 相信英国央行将在今年维持4.75%的利率不变。而作为为数不多准确预期上周英国央行加息的经济学家之一，苏格兰皇家银行的Geoff Dicks也认为，基于英镑的走强等原因，英国央行可能并不准备再次加息。

　　作为英国央行上修CPI预期的重要原因，日益增加的公用事业支出以及预期大学学费250%的增长将会在今后三年中每年为CPI的增长贡献0.2%到0.3%个百分点。但后者对于CPI影响只是暂时而孤立的，对于这样的因素央行一般并不会采取调整利率来对待。

　　不过一旦通胀成为了系统性的问题，央行可能不得不调高利率。“通过这篇报告，我们预计英国央行可能在11月份将利率上调至5%。”

　　汇丰集团的经济学家JohnButler表示：“而之前我们的预期是维持不变。”