|
□成锋
通胀威胁加剧市场预期高涨
根据美联社的报道，欧洲中央银行本周将不会做出加息决定，相反是保持当前利率稳定，但是，欧洲央行仍在为8月份可能开始的一系列加息举措做准备。欧洲央行加息的目的，
是为了抑制经济过度膨胀以及越来越难以承受的高油价。
欧洲央行本周四举行货币政策会议，并且宣布议息决定。但是市场普遍预期，欧洲央行不会在本月加息，但是对8月升息却抱有很大的希望。
近期的经济数据也支撑加息的决策。欧元区6月制造业指数达到2000年8月以来的最佳水平，与美国6月工业生产活动数据形成了鲜明的对比，令本周欧洲央行利率会议前的升息预期升温，交易商预测欧洲央行将加快升息的步伐，令欧元受到青睐。不过，很多分析家们却认为，欧洲央行会以长期角度来制定利率政策，而不是简单地以最新的数据就做出决定加息。
德国商业银行(Commerzbank)的一位经济学家认为，当局的货币政策是以中期为导向的，现在还没有足够的信息让欧洲央行可以评估长期的情形，尤其是在央行已经在6月早期加息了一次之后。由道琼斯组织的55名分析家的投票调查中，只有一位分析家认为本周四欧洲央行会加息，而其余的54位预期利率不变。
但是，欧洲中央银行在8月份加息的可能性却非常之大。根据欧盟委员会的数据，在高油价已经使得欧元区的通货膨胀上升到了2.5%的情况下，欧盟有12个成员国今年第一季度的欧元使用量却上涨了0.6%。欧洲中央银行所设定的通货膨胀目标是控制在2%以下。
当欧洲还在犹豫何时加息的时候，日本央行已经计划在7月13-14日的会议上，结束零利率时代，并着手6年来首次调升短期利率。
据日本共同社援引一位接近该计划的人士透露，预料日本央行将隔夜拆款利率调升至0.25%。共同社的这位消息人士还表示，日本央行曾认为如果持续零利率政策，将造成经济的不利因素，包括导致日本企业资本投资过热。
为了阻止通货紧缩和经济增长放缓，日本央行从2001年开始执行目前的“零利率”政策，将关键利率“隔夜拆款利率”定为零。随着日本经济稳步增长和CPI的回升，经济学家预计日本央行有可能在近期加息25个基点。
本周一公布的日本央行短期企业信心调查证实经济复苏明显，而且企业的资本投资计划增长很快。调查结果证明，日本的劳动力和生产能力都日趋紧张，这表明实际失业率很低，因此工厂加大投资、提高产量的空间并不大。如此一来势必导致投资过热，并进一步推高物价。
因此，有越来越多的市场人士预期，日本央行将在下周升息。根据路透社周一的调查结果显示，在被问及的41位分析师与交易商中，有32位认为7月将会升息。
| 
