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本报见习记者 王蔚祺 发自上海
全球各国外汇储备在过去的五年里，不仅总量翻了一番，而且在货币的构成比例上也出现调整。雷曼兄弟引用国际货币基金组织的资料研究显示，美元在外汇储备占比从1999年的72%下降到68%，但是从总体上说，各国央行始终是净买入美元的。
目前各国的官方外汇储备均集中在美元、欧元、日元和英镑上。四种货币占外汇储备的构成比例从1999年的72%、18%、6%、3%变动为2005年底的68%、25%、4%、4%。
全球外汇储备从2000年12月的1.9万亿美元增至2005年底的4.2万亿美元，各国央行虽然调整了投资配置，但美元储备总额仍持续增加，各种货币的储备实际上都保持净买入的状态。自1999年以来，美元储备增加了9880亿美元，欧元增加了4600亿美元,日元增加260亿美元,英镑增加了710亿美元。
报告还发现，自2003年美元在各国外汇储备的构成比例大幅下降的过程中，出人意料的是，英镑成为在这一时机央行大量买入的货币，在过去的两年内英镑所占的比例从3%增加到4%。与英镑和美元具有相同互动关系的还有欧元和日元，日元对各国央行的保值作用逐渐地为欧元所取代。
雷曼的这份报告表示，通过对比近几年构成比例的变动和汇率变动显示，外汇储备构成比例的变化对汇率的影响微乎其微。原因是到目前为止，总体上各国央行并没有真正卖出过以上任何一种货币。
但是雷曼同时也指出，随着外汇储备构成比例的变化日趋明显，在未来对汇率的影响也会增大，例如目前欧元比例变动就与欧盟的GDP和贸易额高度相关。
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