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本周一，美联储主席伯南克在国际银行家大会上向公众发出就任以来最强烈通胀预警信号，表明美联储很可能会在现有基础上继续推高利率。虽然伯南克也提到了“眼下经济似乎正在放缓”的论调，但显然其誓与通胀作战到底的态度得到了市场更多的重视，美国三大股指一时之间纷纷大跌。
目前，美国上下正在体验通胀走高和经济放缓的双重痛苦。一方面，物价走高削弱了
人们的购买力，储蓄份额一再遭遇侵蚀，投资回报日见缩水。另一方面，经济增长放缓推高失业率，压缩企业利润，遏制企业扩张势头。和许多经济学家一样，伯南克认为保持低通胀对于确保强劲经济增长至关重要。只有去除价格风险，才能保证消费者购买力，鼓励积极借贷；但与此同时，遏制通胀就意味着提高利率，而提高借贷成本必然会损害消费者支出。
早在2月份刚刚就任美联储主席一职之后，伯南克在其首次公开演讲中就谈到了低通胀或“价格稳定”的重要性。但是近几周以来，很多金融市场分析人士和投资者纷纷质疑伯南克在反通胀问题上的可信度，特别是在4月底伯南克曾向国会表示，即使存在通胀上扬的风险，美联储也可能在下次议息会议上保持利率不变。伯南克周一的发言则明白无误地传达了这样一个信息：通胀是美联储关注的首要问题，这在一定程度上扭转了美联储可信度下降的局面。
伯南克说，进入今年以来，受能源价格攀升影响，美国的消费者价格指数节节上升。特别是近几个月，去除食品和能源以外的核心消费者价格指数也出现了明显的上升势头。在过去的3个月中，美国劳工部公布的消费者价格指数以按年率计算3.2%的幅度上扬；而过去6个月的年增长率也达到了2.8%。伯南克认为“这些进展都是人们不希望看到的”，美联储官员将保持高度警惕，确保近期核心通胀指数逐月上扬的势头不会持续下去。这一表态大大降低了人们对于美联储将很快结束升息的预期。
目前，市场上许多分析人士预测，随着房市转冷及消费者支出的下挫，美国经济增长步伐将会放缓，企业招募员工的数量也会减少。对此，伯南克并不讳言，并指出这一过程事实上已经开始。但显然伯南克对此并不十分担忧。他认为目前还存在其他因素支撑美国经济增长，比如出口上升，企业信心走强，低失业率以及消费者信贷的总体健康等等。
事实上，在伯南克发出上述警告以前，许多投资者认为美联储在本月末的议息会议上有50%的可能会暂停加息。然而伯南克发言之后，许多期货市场交易员认为美联储将短期利率由目前的5%连续第17次上调至5.25%的可能性大大提高了。美国股市亦因此反应剧烈。标准普尔500指数当日下跌1.8%，为1月份以来最大单日跌幅；道·琼斯指数亦下跌1.8%至3月初以来最低点位；纳斯达克综合指数更是直跌2.2%，一举抹平今年以来的全部涨幅。与此同时，受伊朗领导人威胁减少石油产出且封闭石油运输影响，周一国际原油价格收于每桶72美元以上。
近一个多月以来，面临与通胀、利率、油价及美国经济增长相关的各种不确定因素，全球金融市场始终动荡不断。特别是美国，上周五劳工部发布的偏弱就业报告刚刚令投资者对美联储停止加息充满希望并引发股市大涨，本周一伯南克的讲话就再次绷紧了人们的神经，出现三大股指纷纷跳水的情况。对此，伯南克认为，仅仅是诸如某月就业数据这样单一的经济报告是不会左右美联储利率决策的。
总体说来，本应言词更加谨慎的伯南克能够在这样一个敏感时期发出如此强烈的通胀警告信号，这表明结束加息对于美联储来说难度的确不小。选择叫停加息，美联储的反通胀卫士形象将有可能受到威胁；选择继续加息，一旦经济因此陷入衰退泥潭，美联储亦难辞其咎。何去何从，所有人的目光都聚集在伯南克的身上。
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