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英国《金融时报》拉尔夫•阿特金斯(Ralph Atkins)法兰克福报道
2006年4月14日 星期五
欧洲中央银行(ECB)的一项研究显示，互联网银行业务的开展以及对欧元纸币出乎意料的强劲需求，尤其是对面值500欧元纸币的需求，可能会扭曲欧洲央行密切监视的货币供
应数据。
欧洲央行近日在月度公告中表示，即便在欧元区12国废弃本国货币、转而采用欧元4年后，市场对欧元纸币的需求一直持续快速增长。2月份，货币流通量以13.6%的年率增长。
欧洲央行的报告没有给出强劲增长的原因，但央行指出，增长“高于我们基于欧元区各国采用欧元前原来货币的动态所作的预期”。
一种解释可能是，低利率降低了人们给银行账户打入现金的动力。500欧元面额纸币是发行的最大面额钞票，这种纸币的迅速增长表明，个人在储备现金。但犯罪活动也可以解释这种需求。
欧洲央行的其它数据显示，在外流通的500欧元面额纸币数量继前年增长28%后，去年增长了22%。
据欧洲央行近日援引的估算，10%到20%的欧元流通纸币反映了来自欧元区以外的需求。这种趋势很重要，因为流通货币占M1增长的很大一部分。M1是狭义货币供应指标。
这种增长既而在近几年成为M3增长的主要因素。M3是广义货币供应指标，欧洲央行一直密切监视该指标。公告指出，M1增长的另一个因素，是互联网账户的增长。
与其它央行不同，欧洲央行将M3视为长期通胀趋势的一个重要指标。
译者/张征
来源：FT中文网-FTChinese.com
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